Данная работа вносит вклад в литературу по кривой Филлипса цен, используя субнациональные региональные данные из 11 стран еврозоны. Помимо контроля за совокупными колебаниями, общими для регионов еврозоны, наш подход учитывает специфическую для каждой страны динамику, включая национальные инфляционные ожидания, тем самым устраняя ключевые ограничения предыдущих исследований. Наши результаты показывают, что кривая Филлипса в еврозоне относительно плоская, но статистически значимая. Кроме того, мы предоставляем новые доказательства потенциальной нелинейности кривой Филлипса цен и подчеркиваем критическую роль правильного учета специфических для каждой страны факторов, таких как инфляционные ожидания. Эти выводы дают новое представление о проведении денежно-кредитной политики и подчеркивают ценность региональных данных в макроэкономическом анализе еврозоны.