Обновление данных 2 на 2024 г.: Возвращение акций — как выиграть в игре ожидания!

Несмотря на опасения относительно инфляции и потенциальной рецессии в начале 2023 года, акции США резко выросли, при этом индекс S&P 500 вырос на 24,23%. Это восстановление было неравномерным, лидерами роста стали технологические акции. Однако позитивные настроения на рынке привели к более высоким оценкам акций и более низким ожидаемым доходам. Хотя инвесторы более оптимистичны в отношении 2024 года, ожидания относительно показателей акций были пересмотрены. Ожидаемая премия за риск по акциям снизилась до 4,60%, что говорит о более низком потенциале доходности. Исторические данные показывают, что текущая ожидаемая доходность и премия за риск по акциям соответствуют историческим нормам. Внутренняя стоимость индекса S&P 500 оценивается примерно в 5202 пункта, при этом диапазон составляет от 3670 до 5200 пунктов в зависимости от неопределенностей. Это подразумевает потенциальную переоценку рынка на его текущем уровне в 4750 пунктов.