Автор анализирует результаты рынка акций США в 2025 году, год, отмеченный экономической и политической неопределенностью. Несмотря на негативные заголовки, S&P 500 показал солидный результат в 17,72%, хотя это было смешанное явление по секторам. Сервисы связи и технологии лидировали по росту, в то время как потребительские товары и недвижимость отставали. Анализ отрасли показал, что компании, занимающиеся драгоценными металлами, были среди лидеров, в то время как компании традиционной экономики испытывали трудности. В статье исследуется снижение премий за акции малых компаний и акции с низкой стоимостью, отмечая потенциальное возвращение к балансу.Затем статья исследует "Магическую семерку" технологических акций, демонстрируя их продолжающееся доминирование, хотя и с разными результатами. Рыночная капитализация "Магической семерки" значительно увеличилась и теперь составляет большую часть рынка акций США. Автор затем рассматривает вопрос о том, переоценены ли американские акции на основе высоких коэффициентов цена/прибыль. Он опровергает эту обеспокоенность, подчеркивая сильный рост прибыли, стойкость прибыли и здоровые денежные потоки за счет выкупа акций. Наконец, автор рассчитывает подразумеваемую премию за риск акций, чтобы оценить рыночную цену, включая уровень индекса, денежные потоки и процентные ставки.