«Процентные ставки в 2023 г. Ставки по государственным облигациям в США в 2023 году в целом остались неизменными, несмотря на то что Федеральный резерв продолжал повышать краткосрочные ставки. Это свидетельствует о том, что на движение рынка облигаций в большей степени влияют инфляция и экономический рост, чем действия Федеральной резервной системы. В 2023 году традиционная точка зрения о том, что инвертированная доходностная кривая предсказывает рецессию, была поставлена под сомнение, поскольку доходностная кривая оставалась инвертированной, в то время как экономика демонстрировала признаки роста. Это подчеркивает ненадежность доходностных кривых в качестве экономических индикаторов. Ставки по государственным облигациям выросли в других валютах в 2022 году, но стабилизировались или снизились в 2023 году. Эти ставки образуют основу для оценки безрисковых ставок, которые имеют важное значение для оценки компаний и финансового анализа. Расходы по корпоративным займам, на которые влияют безрисковые ставки и спреды дефолтов, колебались в 2022 и 2023 годах. Спреды дефолтов, которые отражают воспринимаемую рискованность заемщиков, снизились в 2023 году, что свидетельствует об уменьшении страха на рынке. Цена риска, измеряемая премиями за риск акций и спредами дефолтов, в 2023 году двигалась синхронно, что свидетельствует о корреляции между восприятием риска на рынках акций и облигаций. Прогнозисты процентных ставок, неправильно оценившие рынок облигаций в 2023 году, продолжают делать прогнозы на 2024 год, несмотря на то что не извлекли уроков из своих ошибок».