В 1996 году комментарий Алана Гринспена об «иррациональном изобилии» вызвал споры о способности центральных банкиров предсказывать рыночные тенденции. Нынешний председатель ФРС Джером Пауэлл, оценивая рынок как «довольно высоко оцененный», вторит этому настроению, предполагая переоцененный фондовый рынок. Несмотря на экономические трудности, такие как тарифы, войны и политические события, акции США, особенно технологические, значительно восстановились в 2025 году после слабого первого квартала. NASDAQ и S&P 500, после первоначальных снижений, продемонстрировали сильное восстановление во втором и третьем кварталах. Технологии и коммуникационные услуги стали ведущими секторами, при этом Alphabet и Meta сыграли ключевую роль. Группа компаний «Mag Seven» непропорционально способствовала росту рыночной капитализации. В этом году акции компаний малой капитализации также превзошли акции компаний большой капитализации, что стало обращением долгосрочной тенденции. Акции стоимости показали некоторое улучшение, а инвестирование в акции с высокой динамикой сохранило свою силу. Ставки по казначейским облигациям оставались относительно стабильными на протяжении всего 2025 года, демонстрируя низкую волатильность, несмотря на новости об инфляции и экономическом росте. Даже понижение кредитного рейтинга США агентством Moody's оказало лишь кратковременное влияние на ставки по казначейским облигациям. Спреды по корпоративным дефолтам также показали минимальные изменения, что свидетельствует об устойчивости рынка. В глобальном масштабе акции показали хорошие результаты, при этом международные рынки немного превзошли США за первые девять месяцев 2025 года. Однако в последующих кварталах акции США вернули себе лидерство. Развивающиеся рынки, такие как Индия, Африка и Ближний Восток, в этом году показали более слабые результаты.