Сделки с маркет-мейкерами незаметно убивают криптопроекты

Криптовалютные проекты часто используют маркет-мейкеров для повышения ликвидности и обеспечения листинга на биржах, часто прибегая к "модели опциона займа". Она подразумевает выдачу токенов маркет-мейкерам в долг, которые обещают листинг на биржах в обмен на погашение долга по более высокой цене. Однако многие маркет-мейкеры злоупотребляют этой моделью, сбрасывая заимствованные токены, чтобы обвалить цены, прежде чем выкупить их дешево, получая прибыль за счет проекта. Такие компании, как DWF Labs и Wintermute, хотя и известны, подвергались критике в отношении их практики: DWF отрицает применение таких тактик, а Wintermute заявляет, что движима стремлением к прибыли. Модель опциона займа не уникальна для крупных компаний; небольшие организации также предлагают аналогичные сделки, часто обманывая. Проекты часто не полностью осознают недостатки этих соглашений, что приводит к значительным потерям. Несколько проектов, использующих эту модель, столкнулись с резким падением цен, что иллюстрирует потенциальный вред. Хотя модель сама по себе не является изначально ущербной, плохое структурирование делает ее эксплуататорской, благоприятствующей информированным сторонам. Существуют опасения по поводу соучастия бирж и отсутствия прозрачности, что вызывает призывы к "модели удержания", предлагающей большую защиту проектам. Несмотря на юридическую неопределенность, частая связь модели опциона займа с обвалом токенов требует большей подотчетности и прозрачности.