Используя недавний и всесторонний набор данных, охватывающий девять наиболее активно торгуемых валют на ежемесячной основе с 1995 по 2024 год, эта статья исследует наличие и потенциальные факторы стада в прогнозах обменных курсов. Набор данных включает в среднем 40-50 прогнозистов на валюту, представляя более широкий спектр валют, более длительный период времени и более крупное сечение прогнозистов, чем обычно встречается в литературе о стадном поведении на рынке Форекс. Наши результаты дают смешанные доказательства стада, где баланс склоняется к выводам об анти-стадном поведении. Хотя некоторые тесты, основанные на пересмотре, предполагают стадное поведение, когда используются текущие консенсусные прогнозы, эти доказательства значительно ослабевают, когда используются отложенные данные. Напротив, тесты, основанные на ошибках прогноза, статистика Бернхардта и регрессии чрезмерной реакции чаще указывают на анти-стадное поведение, особенно на более длительных горизонтах. В целом мы интерпретируем результаты как указывающие на то, что различия среди прогнозистов в основном обусловлены разнообразными взглядами, шумом или идиосинкратическими ошибками, а не систематическим сходим к консенсусу. Когда учитываются альтернативные объяснения формирования ожиданий или пересмотров, основные результаты остаются неизменными в широком диапазоне мер, включая различные типы неопределенности и прогнозистов Форекс, такие как премия форварда, реальный обменный курс и ставка девальвации.