Собственность фирмы и макроэкономика утечек стимулов

"Вопросы о рыночной власти стали актуальными в макроэкономике. Мы рассматриваем роль институциональных структур в решении этих вопросов в рамках динамической общей равновесной модели. Стандартные модели учитывают прибыли монополии как ламп-сумму трансфера к представительному агенту. Мы называем это "утечкой стимулов" и показываем, что это общий признак оптимальных договоренностей фирм. Мы показываем, что фирмы, управляемые акционерами или работниками, которые устраняют утечку, могут генерировать внутрифирменные стимулы, которые эффективно уменьшают монопольное искажение в равновесии. Когда все фирмы работают аналогичным образом, возникает дополнительный эффект общей равновесной модели через внутреннюю реализацию агрегатного спроса внешнего эффекта. Мы характеризуем состояние благосостояния в стационарном состоянии для различных структур и показываем, как институты с нулевой утечкой стимулов приводят к улучшениям по сравнению с эталонным показателем "Золотого правила". В целом, наша работа делает первый шаг к анализу макроэкономики институтов без утечки стимулов."