Несмотря на цифровизацию платежей, спрос на банкноты евро остается высоким и резко усилился во время кризисов. В этой статье рассматривается роль наличных денег как «тихой гавани» и резервного инструмента во время четырех различных кризисных эпизодов в еврозоне (пандемия COVID-19, вторжение России в Украину, апрельское отключение электроэнергии в Иберии в 2025 году и кризис суверенного долга Греции), каждый из которых отличался типом шока (здравоохранение, геополитический, инфраструктурный, суверенный долг) и географическим охватом (в масштабах еврозоны, региональный и национальный). Мы сочетаем описательный анализ ежемесячных и ежедневных данных по валюте с байесовскими моделями причинно-следственного воздействия, используя ежедневные чистые эмиссии и снятия наличных в банкоматах. Это позволяет нам впервые в данном контексте статистически отнести значительные всплески общественного спроса к конкретным шокам. Результаты подчеркивают, что уникальные свойства наличных денег – их материальность, автономность от сети и статус прямой ответственности центрального банка – становятся первостепенными во время стресса, при различных типах кризисов и географических условиях, выполняя в каждом случае специфические функции. Мы утверждаем, что, помимо индивидуальной полезности, наличные деньги обеспечивают важные общесистемные преимущества, такие как резервирование платежей и децентрализованная ликвидность. Эти выводы подчеркивают важность политики, обеспечивающей постоянный доступ к наличным деньгам, и признания их фундаментального вклада в экономическую стабильность и готовность к кризисам.