В этой статье исследуется, объясняют ли различия в составе инвестиций диспропорции экономического роста в ЕС и других развитых экономиках с 1996 по 2021 год. Хотя общий уровень инвестиций в ЕС и США в целом схож, ЕС инвестирует меньше в нематериальные и материальные ИКТ-активы. Это различие в составе связано с частью разрыва в производительности между ЕС и США. Используя панельные фиксированные эффекты и методы локального прогнозирования, мы обнаружили, что инвестиции в нематериальные и материальные ИКТ-активы, в частности, в средства связи, НИОКР и другие интеллектуальные продукты, связаны с более высоким ростом ВВП на душу населения по сравнению с другими формами инвестиций. Чтобы количественно оценить эти различия, мы разработали новый коэффициент эффективности инвестиций, который связывает оцененный вклад экономического роста каждого актива с его долей в общих инвестициях. Результаты устойчивы к различным эмпирическим методам, выборкам стран и периодам времени и показывают существенную гетерогенность: связь роста ИКТ-инвестиций сильнее в странах с более высоким уровнем дохода и большим человеческим капиталом. В целом, результаты свидетельствуют о том, что улучшение распределения и эффективности инвестиций, а не просто увеличение их объема, является ключом к повышению долгосрочного роста.