В этой статье обобщаются исследования сети исследований ChaMP ЕЦБ о том, как продолжающиеся структурные изменения влияют на передачу монетарной политики в еврозоне. Она показывает, что передача зависит от состояния и систематически варьируется с изменениями в отраслевой структуре экономики, ее международной интеграции, финансовых условиях и режимах инфляции. Экономики с более высоким уровнем сервиса демонстрируют более слабые реальные реакции на ужесточение монетарной политики, в то время как высокоинфляционные среды связаны с более быстрым и сильным переносом цен, что помогает объяснить, почему недавний эпизод дезинфляции был связан с относительно низкими затратами на выпуск. Статья также показывает, что вариации в леверидже, шоках предложения и энергетических нарушениях изменяют компромисс между инфляцией и выпуском и могут сделать соответствующие политические реакции более зависимыми от источника и продолжительности шоков. Наконец, она обобщает доказательства того, что монетарная политика может влиять на предложение через инновации, перераспределение и производительность, что означает, что структурные изменения влияют на передачу и могут сами быть подвержены влиянию политики.