Эта статья представляет новые данные о том, как неравенство доходов влияет на гетерогенность спillover-эффектов монетарной политики США на ВВП в иностранных экономиках. Используя локальные проекции, зависящие от состояния, и анализируя вариацию неравенства в располагаемом доходе в 87 странах за период с 1966 по 2020 год, мы показываем, что гетерогенность домохозяйств влияет на то, как иностранный ВВП реагирует на ужесточение монетарной политики США. ВВП сокращается до полутора раз больше, когда неравенство выше среднего. Однако, хотя более высокое неравенство усиливает негативные спillover-эффекты в развитых экономиках, оно смягчает их на развивающихся рынках. Чтобы обосновать это открытие, мы используем трехстранную открытую экономическую модель TANK (Two-Agent New Keynesian), которая предполагает, что это расхождение обусловлено различиями в участии в международных финансовых рынках. Домохозяйства на развивающихся рынках сталкиваются с большими барьерами для международных инвестиций, что ограничивает их способность ребалансировать портфели в сторону иностранных облигаций с более высокой доходностью после шокового воздействия.