Binance 以太坊供应量回升至 2020 年水平，同时质押锁定量达三分之一：是否面临重新定价？

以太坊当前交易价格在 2,300 美元以上，正面临对其复苏的关键考验。ETH 2.0 质押率已创下历史新高，达到 31.4%，锁定了供应量的重要部分。与此同时，币安上流通的以太坊供应量暴跌至 2020 年以来的最低水平。这表明供应结构趋于收紧，近三分之一的 ETH 无法立即出售。报告指出，以太坊的交易所供应量自 2016 年以来处于最低点，导致市场流动性高度紧张。这种稀缺性从根本上改变了供需与价格变动之间的关系。长期持有和质押趋势的转向降低了抛压，并使剩余的可流通供应更加集中。市场如今在结构上已具备对任何持续的需求增长做出不成比例反应的条件。技术分析显示，以太坊在 2,400 美元以下进行盘整，并呈现一系列更高的低点。关键移动平均线充当支撑与阻力位，揭示出脆弱的市场结构。成交量分析显示参与度下降，表明市场处于谨慎积累阶段，而非强劲的买入信念。