"Diese Studie untersucht, wie das Aufsichts-Stresstesting das Verhalten von Banken und das systemische Risiko in Europa beeinflusst. Die Forscher verwendeten vertrauliche Daten aus den EU-weiten Stresstests der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde von 2021 und 2023. Sie nutzten einen Differenz-in-Differenzen-Ansatz, um Banken, die Stresstests durchlaufen hatten, mit ähnlichen Banken zu vergleichen, die dies nicht taten. Die Analyse konzentrierte sich darauf, wie diese Tests die Entscheidungen der Banken im Bereich des Portfoliomanagements beeinflussten. Die Studie ergab, dass Banken ein anticipatorisches Verhalten zeigten und ihre Kapitalquoten vor den Stresstests verbesserten. Dieses "Window-Dressing" war in Banken, die später schlecht in den Tests abschnitten, noch ausgeprägter. Diese Anpassungen vor den Tests führten dazu, dass die Banken weniger ähnliche Portfolios hatten. Diese verringerte Portfoliähnlichkeit bestand auch nach Abschluss der Stresstests an. Allerdings führte dieser Effekt nicht zu konzentrierteren Geschäftsmodellen oder länderspezifischen Clustern. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Stresstests sowohl die Widerstandsfähigkeit einzelner Banken verbessern als auch systemische Risiken senken können. Die Forschung trägt zu den Diskussionen über eine effektive Bankenaufsicht und die Gestaltung von Stresstests bei."