Diese Arbeit trägt zur Literatur über die Phillips-Kurve für Preise bei, indem sie subnationale regionale Daten aus 11 Euroländern nutzt. Über die Kontrolle von aggregierten Schwankungen, die in den Euroländern gemeinsam auftreten, hinaus berücksichtigt unser Ansatz länderspezifische Dynamiken, einschließlich nationaler Inflationserwartungen, und behebt damit wichtige Einschränkungen früherer Studien. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Phillips-Kurve im Euroraum relativ flach, aber statistisch signifikant ist. Darüber hinaus liefern wir neue Erkenntnisse über potenzielle Nichtlinearitäten in der Phillips-Kurve für Preise und heben die entscheidende Rolle der korrekten Berücksichtigung länderspezifischer Faktoren wie Inflationserwartungen hervor. Diese Ergebnisse liefern neue Erkenntnisse für die Geldpolitik und unterstreichen den Wert regionaler Daten in der makroökonomischen Analyse des Euroraums.