Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat ihren zweiten Risikomonitoring-Bericht für 2025 veröffentlicht, der auf erhebliche Risiken in den EU-Finanzmärkten hinweist. Geopolitische Ereignisse, insbesondere eskalierende Handelskonflikte, führen zu ausgeprägter Volatilität an den Wertpapiermärkten. Auch die Anlagerisiken in den Krypto-Asset-Märkten sind aufgrund politischer Entwicklungen und neuer, risikoreicher Geschäftsmodelle erhöht. Die ESMA identifiziert hohe oder sehr hohe Risiken in ihrem Zuständigkeitsbereich und warnt Anleger vor potenziellen starken Marktkorrekturen und Liquiditätsengpässen. Die Vorsitzende Verena Ross betonte, dass globale Unsicherheiten plötzliche Marktabschwünge auslösen könnten. Sie wies auch darauf hin, dass die wachsende Raffinesse von Cyber- und hybriden Bedrohungen die Risiken von Betriebsunterbrechungen verstärkt. Privatanleger sind einem erhöhten Risiko schlechter Entscheidungen aufgrund von Informationsüberflutung und Fehlinformationen, insbesondere über soziale Medien, ausgesetzt. Der EU-Aktienmarkt verzeichnete eine hohe Volatilität mit starken Einbrüchen und Erholungen im April, schloss das erste Halbjahr 2025 jedoch mit einem Plus von 11 %. Die Rentenmärkte verzeichneten im April eine deutliche Ausweitung der Spreads von Unternehmensanleihen aufgrund von Handelsspannungen. Die Kryptomärkte, trotz eines Wertverlusts, bleiben in der Nähe historischer Höchststände, beflügelt durch die US-Politik, sehen sich aber Bedenken hinsichtlich Interessenkonflikten und Geldwäsche gegenüber. Vermögensverwaltungsfonds zeigten Widerstandsfähigkeit, aber die Risiken von Fremdkapital und Liquidität bestehen fort. Das Verbrauchervertrauen erholte sich, mit starker Nachfrage nach Rentenfonds, Aktien und ETFs. Cyber-Risiken nehmen weltweit weiter zu, und betriebliche Schwachstellen wurden aufgedeckt, jedoch ohne systemische Auswirkungen. Die Unternehmensfinanzierung über die Aktienmärkte hat sich verlangsamt, während die Emission von Unternehmensanleihen stabil bleibt, aber die Schuldentragfähigkeit Anlass zur Sorge gibt. Nachhaltige Finanzen verzeichnen anhaltendes Anlegerinteresse an ESG-Strategien und grünen Anleihen, wobei neue ESMA-Leitlinien Greenwashing bekämpfen. Die Tokenisierung ist begrenzt, aber im Wachstum begriffen, während agentenbasierte KI neue Aufsichtsherausforderungen darstellt.