Diese Studie untersucht die Wechselwirkung zwischen der diskretionären Fiskalpolitik und der Inflation im Euroraum, wobei der Schwerpunkt auf der Rolle der öffentlichen Schuldenstände bei der Modulation dieser Beziehung liegt. Sie erforscht, wie fiskalische Ausweitungen oder Einschränkungen den inflationären Druck beeinflussen, insbesondere unter verschiedenen Schuldenbedingungen. Die Analyse zeigt, dass die Auswirkung der Fiskalpolitik auf die Inflation nicht linear ist, wobei die Schuldenstände die inflationäre Auswirkung fiskalischer Maßnahmen erheblich beeinflussen. Hohe Schuldenstände tendieren dazu, die Inflationsreaktion auf fiskalische Ausweitungen zu verstärken, ein Ergebnis, das unter mehreren analytischen Rahmenbedingungen und Robustheitsprüfungen Gültigkeit hat. Diese Studie leistet einen Beitrag zur empirischen Literatur, indem sie die entscheidende Rolle der Fiskalpolitik, insbesondere in hochverschuldeten Umgebungen, und ihre Auswirkungen auf die Inflationsdynamik im Euroraum hervorhebt.