Konjunkturzyklen mit Preisabfolgen
Konjunkturzyklen mit ausgeprägter Inflation können sektorale Ursachen haben und weisen oft einen wachsenden Anteil von preisanpassenden Unternehmen auf. Die Rationalisierung solcher Phänomene erfordert die Erweiterung unseres Modellierungswerkzeugs. Dies tun wir, indem wir einen nichtlinearen Gleichgewichts-Mehrsektorenrahmen aufbauen, der ein allgemeines Input-Output-Netzwerk und optimale Entscheidungen über den Zeitpunkt und die Größe von Preisanpassungen beinhaltet. Die Interaktion unserer Bestandteile erzeugt Gleichgewichtskaskaden: Große Bewegungen in Aggregaten lösen Preisanpassungsentscheidungen auf der extensiven Marge aus. Nach Nachfrageschocks, wie z. B. geldpolitischen Interventionen, dämpfen Netzwerke Kaskaden, verlangsamen somit Preisanpassungsentscheidungen und verleihen Zentralbanken erhebliche Macht, die Realwirtschaft mit begrenzten inflationären Folgen zu stimulieren. Im Gegensatz dazu verstärken Netzwerke bei Angebotsschocks Kaskaden, was zu schnellen Anstiegen der Preisänderungshäufigkeit und großen Inflationsschwankungen führt. Angewendet auf Daten des Euroraums ermöglicht die Interaktion von Netzwerken mit Kaskaden, die Anstiege der Inflation und der Preisänderungshäufigkeit in der Post-Covid-Ära quantitativ abzugleichen.