Dieser Artikel verwendet eine Reihe makroökonomischer Modelle, um die wirtschaftlichen Auswirkungen einer Erhöhung der Verteidigungsausgaben im Euroraum zu bewerten. Die Multiplikatoren der Staatsausgaben liegen im Durchschnitt knapp unter 1, und es gibt eine bemerkenswerte Modellunsicherheit. Der Druck auf die HVPI-Inflation (Harmonisierter Verbraucherpreisindex) nimmt im Laufe der Zeit nur allmählich zu. Eine Analyse der Transmissionskanäle legt nahe, dass Erwartungen des privaten Sektors an höhere zukünftige Zinssätze und Steuern die Fiskalmultiplikatoren erheblich reduzieren könnten. Was die Verteilungswirkungen der erhöhten Ausgaben betrifft, so stellen wir geringe grenzüberschreitende Spillover-Effekte und deutlich unterschiedliche Auswirkungen auf den Konsum über die Vermögensverteilung hinweg fest.