Dieses Papier untersucht die Rolle von Sicherheiten anhand des europäischen Unternehmens-Kreditregisters AnaCredit. Wir dokumentieren zentrale Fakten über die Bedeutung, Verteilung und Zusammensetzung von Sicherheiten, einschließlich ihrer Präsenz, Arten und Werte. Im Durchschnitt sind 70 % der Kreditbeträge besichert. Sachanlagen und Finanzanlagen werden am häufigsten verpfändet, während bewegliche Sachwerte und andere immaterielle Vermögenswerte weniger präsent sind. Darüber hinaus zeigen wir, dass der aggregierte Sicherheitenwert, der dem Bankensektor verpfändet wird, beträchtlich ist und in den meisten Ländern hauptsächlich durch Sachanlagen getrieben wird. Zum ersten Mal untersuchen wir den Sicherheitenkanal bei Bankkrediten anhand des tatsächlichen Wertes individueller Sicherheiten. Durch die Ausnutzung von schwankungsweiten innerhalb von Unternehmen und innerhalb von Banken für neu ausgegebene besicherte Kredite stellen wir fest, dass die Elastizität des Sicherheitenwertes gegenüber Kreditverpflichtungsbeträgen etwa 0,7-0,8 beträgt. Diese Elastizität des Sicherheitenwertes weist eine erhebliche Länder- und Zeitheterogenität auf, die durch rechtliche, finanzielle und makroökonomische Bedingungen erklärt werden kann.