TWAP vs. VWAP im Kryptohandel: Was ist der Unterschied?

Algorithmischer Handel automatisiert Trades basierend auf vordefinierten Regeln, ermöglicht 24/7-Marktüberwachung und schnelle Auftragsausführung. Gemeinsame Strategien umfassen Trendfolgen, Arbitrage, Market Making und mittlere Abweichung. Ausführungsalgorithmen konzentrieren sich auf diskrete Positionseinstiege oder -austritte, wobei passive Auftragsausführungsstrategien Slippage minimieren. Die time-weighted average price (TWAP) teilt Aufträge gleichmäßig über die Zeit auf, geeignet für niedrige Liquidität oder heimliche Handelsstrategien. Die volume-weighted average price (VWAP) passt die Handelsgröße anhand des Marktumfangs an, um die Marktbewertung genauer wiederzugeben. TWAP berechnet den Durchschnittspreis basierend auf Zeitintervallen, während VWAP das Volumen bei jedem Preispunkt berücksichtigt. VWAP ist ideal für aktive Märkte, um sich mit dem Marktimpuls abzustimmen, während TWAP für ruhigere Märkte bevorzugt wird, die diskrete Ausführung erfordern. Reale Beispiele demonstrieren die Wirksamkeit von TWAP für große, heimliche Käufe und die Integration von VWAP in Plattformen wie Kraken Pro für optimierten Handel. Das Verständnis der Unterschiede zwischen TWAP und VWAP ermöglicht es Händlern, den Marktimpakt zu minimieren und bessere Ausführungspreise zu erzielen.