Unternehmenseigentum und die Makroökonomie von Anreizleckagen

"Fragen zur Marktmacht sind in der Makroökonomie zu einem wichtigen Thema geworden. Wir untersuchen die Rolle institutioneller Strukturen bei der Bewältigung dieser Fragen innerhalb eines dynamischen allgemeinen Gleichgewichtsrahmens. Standardmodelle behandeln Monopolgewinne als einen lump-sum-Transfer an den repräsentativen Agenten. Wir bezeichnen dies als "Anreizleckage" und zeigen, dass dies ein allgemeines Merkmal von firmenoptimalen Arrangements ist. Wir zeigen, dass Aktien- oder arbeitergeführte Unternehmen, die diese Leckage eliminieren, innerhalb des Unternehmens Anreize generieren können, die die Monopolverzerrung im Gleichgewicht effektiv reduzieren. Wenn alle Unternehmen ähnlich operieren, tritt ein zusätzlicher allgemeiner Gleichgewichtseffekt durch Internalisierung einer aggregierten Nachfrageexternität auf. Wir charakterisieren das Wohlfahrtsgleichgewicht über Strukturen hinweg und zeigen, wie institutionelle Strukturen ohne Anreizleckage zu Verbesserungen gegenüber dem Golden-Rule-Benchmark führen. Insgesamt nimmt unser Papier den ersten Schritt hin zu einer Analyse der Makroökonomie von Institutionen ohne Anreizleckage."