"Este artículo examina los efectos de los shocks de política comercial en la economía de EE. UU. utilizando una estrategia de identificación novedosa que combina información narrativa sobre cambios en la política comercial con datos del mercado de valores. Introducimos un nuevo conjunto de datos de declaraciones diarias sobre política comercial de 2007 a 2019, lo que nos permite capturar una amplia gama de acciones de política comercial. Al analizar las reacciones de los precios de las acciones de empresas expuestas y no expuestas al comercio en torno a estas declaraciones, podemos identificar shocks de política comercial no anticipados. Utilizando el método de proyección local, analizamos asimetrías y no linealidades basadas en el signo y la magnitud de los shocks. Descubrimos que las ganancias de las liberalizaciones comerciales y el daño del proteccionismo son de igual magnitud en términos absolutos, sin observarse no linealidades en esta dimensión. Por otro lado, los shocks de política comercial originados por socios comerciales tienen un impacto más fuerte en la economía que los iniciados por EE. UU. Además, la implementación de cambios de política genera una respuesta más significativa que los meros anuncios. La incertidumbre sobre el compromiso de los responsables políticos con los cambios de política planificados lleva a las empresas y los hogares a adoptar un enfoque cauteloso de "esperar y ver". Como extensión, exploramos si el uso de los tweets del presidente Trump en lugar de las declaraciones oficiales afecta nuestros resultados."