Este documento investiga el impacto de las reformas que alteran la independencia legal del banco central (CBI) en la disciplina y credibilidad de la política monetaria, dos mecanismos clave que dan forma a la estabilidad de precios. Utilizando una muestra de 155 países durante más de 50 años (1972-2023), demostramos que las reformas que mejoran la CBI fortalecen la disciplina monetaria y la credibilidad de los bancos centrales. Las reformas más grandes mejoran la disciplina monetaria con un retraso, alcanzando su efecto completo después de diez años. Las reformas de los bancos centrales tienen un mayor impacto en la disciplina monetaria en países que no han revertido reformas anteriores. Las reformas de la CBI tienen el impacto más fuerte en países democráticos, países con tipos de cambio flexibles y aquellos sin una estrategia de política monetaria. Los efectos de la CBI en la disciplina monetaria y la credibilidad se amplifican cuando las ratios de deuda pública sobre el PIB son altas. Estos hallazgos subrayan el papel crucial de la CBI como un factor clave que influye en la estabilidad de precios y destacan los riesgos asociados con debilitar la autonomía institucional.