ESMA y EEA firman un Memorando de Entendimiento para mejorar la cooperación en finanzas sostenibles. El acuerdo se centra en integrar factores ambientales en el marco de finanzas sostenibles de la UE. Los aspectos clave incluyen el intercambio de expertos, el compartir de datos y el fortalecimiento de capacidades. La colaboración se extenderá a reguladores nacionales y agencias de protección del medio ambiente. Los esfuerzos conjuntos mejorarán el diálogo de políticas sobre finanzas sostenibles. El Memorando de Entendimiento tiene como objetivo prevenir esfuerzos duplicados y mejorar la eficiencia. La cooperación aborda desafíos relacionados con la biodiversidad, el cambio climático y la contaminación. Ambas instituciones esperan beneficios mutuos y sinergias de esta colaboración. El acuerdo formaliza un compromiso para fortalecer las consideraciones ambientales en las finanzas. Más información está disponible en el equipo de comunicaciones de ESMA.

Las Autoridades Supervisoras Europeas (EBA, EIOPA y ESMA) publicaron su Informe Anual 2024, resumiendo su trabajo conjunto. El informe destaca los esfuerzos de las AES en la supervisión de riesgos emergentes dentro del sistema financiero. Las áreas clave de enfoque incluyeron evaluaciones de riesgo conjuntas, finanzas sostenibles y resiliencia digital. El trabajo en la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA) y el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) fueron entregas significativas. La ESMA presidió el Comité Conjunto en 2024, facilitando la colaboración entre las AES, la Comisión Europea y la Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB). El Comité Conjunto promueve la cooperación y la consistencia entre las tres AES. Esto asegura actividades de supervisión coordinadas en sus respectivas responsabilidades. El informe detalla las contribuciones colectivas de las AES a la estabilidad financiera y la protección del consumidor. Se puede obtener más información en el contacto proporcionado.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su última edición del boletín informativo Spotlight on Markets, que cubre los principales desarrollos en febrero y marzo de 2025. El boletín se centra en el uso de inteligencia artificial (IA) para invertir, titulización y contrapartes centrales. ESMA y las autoridades competentes nacionales (ACN) han emitido una advertencia sobre los posibles riesgos de asesoramiento de inversiones generado por IA, que puede ser inexacto o engañoso, lo que conduce a malas decisiones de inversión y pérdidas financieras. Las autoridades también han lanzado una campaña en las redes sociales a nivel de la UE, #AIInvestorAlert, para concienciar sobre estos riesgos. Además, ESMA ha multado a Modefinance con 420,000 euros por incumplir el Reglamento de Agencias de Calificación de Crédito y ha publicado informes de revisión por pares sobre la supervisión de titulizaciones y contrapartes centrales. La autoridad también ha hecho recomendaciones para simplificar el marco de titulización de Europa y ha publicado normas sobre políticas de ejecución de órdenes y normas de divulgación ESG para administradores de índices. Otras publicaciones incluyen la Declaración de Prioridades de Aplicación Común Europea de 2024, aclaraciones sobre el Proveedor de Cinta Consolidada para bonos y una actualización de primavera de 2025 sobre riesgos y vulnerabilidades en el sistema financiero de la UE. El boletín proporciona una visión general completa de todas las publicaciones, así como información sobre audiencias y seminarios web.

La Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) ha publicado un borrador de Normas Técnicas Regulatorias (NTR) y un informe final sobre las Directrices (GL) sobre instrumentos de gestión de liquidez (LMT) para fondos. Estas disposiciones pretenden dotar a los gestores de fondos de la UE de mejores herramientas para gestionar la liquidez de los fondos, especialmente en situaciones de estrés en el mercado. El borrador de NTR aclarará el funcionamiento de los LMT, como el uso de compartimentos separados (side pockets), que actualmente tienen normas diferentes en toda la UE. Esta publicación es un paso clave en la aplicación de la Directiva AIFMD y UCITS revisadas, facilitando la armonización y la disponibilidad de los LMT en todos los Estados miembros. El borrador de NTR se ha presentado a la Comisión Europea (CE) para su adopción, que se espera que tenga lugar en un plazo de tres meses. La ESMA traducirá las GL después de que la CE adopte el borrador de NTR. Las autoridades competentes nacionales dispondrán de dos meses para notificar a la ESMA su cumplimiento de las GL tras su publicación. Las GL se aplicarán en la fecha de entrada en vigor de las NTR, y los fondos existentes tendrán doce meses para cumplirlas. La publicación constituye una importante contribución al debate en curso sobre la intermediación financiera no bancaria, mitigando los riesgos para la estabilidad financiera. Los informes finales sobre las Directrices y el borrador de NTR están disponibles en el sitio web de la ESMA.

ESMA, el regulador de mercados de valores de la UE, publicó documentos de preguntas y respuestas actualizados sobre finanzas digitales y innovación. Las actualizaciones abarcan a los proveedores de servicios de financiamiento colectivo europeos para empresas, abordando específicamente las obligaciones de divulgación y la evaluación de la propiedad de proyectos. Además, se abordaron preguntas relacionadas con el Reglamento de Mercados de Activos Criptográficos (MiCA), centrándose en los AIFMs registrados y el autocomercio. Estos Q&A están disponibles en la sección dedicada de ESMA.

La ESMA ha publicado un informe final que detalla los proyectos de normas técnicas como parte de la Revisión de MiFIR. El informe aborda el límite de volumen único, con el objetivo de simplificar los cálculos de transparencia y reducir las cargas de información. Introduce un nuevo régimen cualitativo para los Internalizadores Sistemáticos, estandarizando el contenido y los procedimientos de notificación. Las normas sobre los mecanismos de interrupción (circuit breakers) y la resiliencia operativa para los centros de negociación se simplifican para mejorar la claridad legal. Estos cambios se alinean con el marco DORA para promover aún más la simplificación. El objetivo principal es la aplicación coherente de las reglas de la Revisión de MiFIR, priorizando la simplificación y la reducción de cargas. Esta estandarización tiene como objetivo mejorar la eficiencia y la claridad de las operaciones en los mercados financieros dentro de la UE. El informe final ha sido presentado a la Comisión Europea para su aprobación en un plazo de tres meses. Estas medidas tienen como objetivo crear un entorno de negociación más eficiente y resiliente. Las normas técnicas están diseñadas para proporcionar una mayor claridad legal a los centros de negociación.

La ESMA publicó un informe final que detalla las reglas para las políticas de ejecución de órdenes de las empresas de inversión para mejorar la protección de los inversores. El informe se centra en los borradores de Normas Técnicas Regulatorias (NTR) que especifican estas reglas. Las NTR cubren el establecimiento de políticas de ejecución de órdenes, incluyendo la clasificación de instrumentos financieros y la selección de lugares de ejecución. También describe los procedimientos para monitorear y evaluar la eficacia de los arreglos de ejecución de órdenes. Las reglas abordan la ejecución de órdenes de clientes a través de operaciones en cuenta propia. Se proporcionan directrices específicas para manejar instrucciones de clientes particulares. El informe final ha sido presentado a la Comisión Europea. La ESMA puede ofrecer más asesoramiento y orientación técnica si la CE lo solicita. Se puede encontrar más información sobre la revisión de MiFID II/MiFIR en línea.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado el resultado de su Acción de Supervisión Común (ASC) sobre divulgaciones ESG bajo la Regulación de Índices Bursátiles (RIB). La ASC, realizada con Autoridades Nacionales Competentes, tiene como objetivo simplificar las reglas de divulgación ESG para administradores de índices bursátiles. ESMA recomienda posibles enmiendas a las medidas de nivel 2 de la RIB para aliviar la carga regulatoria sobre los administradores de índices bursátiles. El informe también incluye recomendaciones para mejorar la transparencia y comparabilidad de la información ESG para los usuarios de índices bursátiles. ESMA considera el contexto regulatorio más amplio sobre finanzas sostenibles y la necesidad de consistencia y compatibilidad de los requisitos de divulgación ESG en diferentes legislaciones. La autoridad continuará trabajando con autoridades nacionales competentes y la Comisión Europea en acciones de seguimiento. Estas acciones incluirán el uso de herramientas de convergencia supervisora para promover una supervisión efectiva y consistente en cuanto a la divulgación ESG. El objetivo es construir una cultura supervisora más fuerte en toda la UE. El informe es parte del papel de ESMA como supervisor directo de administradores de índices bursátiles. La ASC es la primera de su tipo, y su resultado informará acciones de supervisión futuras. Las recomendaciones de ESMA buscan encontrar un equilibrio entre reducir la carga regulatoria y asegurar la transparencia y comparabilidad de la información ESG.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) está solicitando comentarios sobre los nuevos umbrales de compensación bajo la revisión del Reglamento de Infraestructura del Mercado Europeo (EMIR 3). El documento de consulta abarca propuestas para umbrales de compensación revisados, exenciones de cobertura para contrapartes no financieras y un mecanismo de activación para revisar los umbrales. La metodología revisada se centra en los derivados extrabursátiles (OTC) no compensados en una contraparte central (CCP) autorizada o reconocida. El enfoque evalúa el riesgo asociado con la actividad no compensada para determinar si las entidades deben estar obligadas a compensar sus derivados OTC. El objetivo es garantizar un régimen de obligación de compensación proporcionado, centrado en las entidades con una actividad significativa de derivados OTC y grandes posiciones no compensadas. La consulta permanecerá abierta hasta el 16 de junio de 2025. ESMA publicará un informe final y presentará los proyectos de normas técnicas a la Comisión Europea a finales de año, basándose en los comentarios recibidos. El documento de consulta forma parte del mandato de ESMA para desarrollar Normas Técnicas Regulatorias (RTS) sobre los umbrales de compensación. La nueva metodología tiene como objetivo garantizar un régimen de obligación de compensación más eficaz. ESMA está solicitando la opinión de las partes interesadas para informar su desarrollo del nuevo régimen de umbrales de compensación.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un Documento de Consulta sobre las Normas Técnicas de Regulación (RTS, por sus siglas en inglés) para revisores externos en virtud del Reglamento Europeo de Bonos Verdes. Las RTS cubren aspectos como la idoneidad de los sistemas y procedimientos, la autoridad y los recursos de la función de cumplimiento, y la calidad de la información utilizada para las revisiones externas. Estas normas tienen como objetivo mejorar la solidez y la transparencia de las revisiones externas, impulsando la confianza de los inversores en la transición ecológica. Esta es la segunda consulta sobre las RTS para revisores externos, tras la primera en 2024. La ESMA invita a enviar comentarios sobre la consulta antes del 30 de mayo de 2025, y prevé publicar un Informe Final y presentar el proyecto de RTS a la Comisión Europea antes del 21 de diciembre de 2025. Las normas técnicas también requerirán la no objeción del Parlamento Europeo y del Consejo. La ESMA anima a los revisores externos que operan durante el régimen transitorio o que tengan la intención de solicitar el registro como revisor externo ante la ESMA a participar en la consulta. El documento de consulta está disponible en la página web de la ESMA. El Reglamento Europeo de Bonos Verdes tiene como objetivo promover las finanzas sostenibles y la protección de los inversores. La ESMA es el regulador y supervisor de los mercados financieros de la UE, responsable de garantizar la estabilidad del sistema financiero de la UE.

La Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) ha multado a Modefinance S.r.l. con 420.000 EUR por infringir el Reglamento sobre Agencias de Calificación Crediticia. La infracción consistió en que Modefinance utilizó el nombre de la ESMA de una manera que sugería el respaldo o la aprobación de sus calificaciones crediticias o actividades. Entre septiembre de 2018 y octubre de 2021, Modefinance publicó declaraciones en sus sitios web en las que se refería a la ESMA como si hubiera "certificado" o "validado" un modelo utilizado en sus actividades de calificación crediticia y puntuación. La ESMA determinó que este uso de su nombre era engañoso y podía afectar al correcto funcionamiento de los mercados financieros de la UE. Según la presidenta de la ESMA, Verena Ross, las acciones de Modefinance podrían inducir a error a los inversores. Se constató que la infracción se debió a negligencia por parte de Modefinance. Al calcular la multa, la ESMA tuvo en cuenta los factores agravantes y atenuantes previstos en el Reglamento sobre ACC. La ESMA también ha publicado un aviso público sobre la infracción. La decisión sobre la medida de supervisión y el aviso público están disponibles en el sitio web de la ESMA. La multa y el aviso público tienen como objetivo garantizar el cumplimiento del Reglamento sobre ACC y mantener la integridad de los mercados financieros de la UE.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha lanzado un documento de consulta que propone cambios en el formato para elaborar y actualizar listas de insiders bajo la Regulación de Abuso de Mercado (MAR). Los cambios tienen como objetivo reducir la carga administrativa para los emisores que deben mantener listas de insiders. La Ley de Listado obliga a ESMA a revisar los Estándares Técnicos de Implementación (ITS) sobre listas de insiders para extender el formato simplificado actualmente utilizado por el Mercado de Crecimiento de Pequeñas y Medianas Empresas (SME) a todos los emisores. La consulta permanecerá abierta hasta el 3 de junio de 2025, y ESMA finalizará los ITS según los comentarios recibidos. Los ITS finalizados se presentarán a la Comisión Europea en el cuarto trimestre de 2025. Los cambios propuestos forman parte de las enmiendas a la Ley de Listado de MAR. El formato actual para listas de insiders se considera oneroso para los emisores, y los cambios buscan simplificar el proceso. ESMA busca comentarios de los stakeholders sobre los cambios propuestos a los ITS sobre listas de insiders. El documento de consulta describe los borradores de los estándares técnicos de implementación sobre la extensión del uso del formato aliviado de listas de insiders. Los cambios están destinados a beneficiar a todos los emisores, no solo a aquellos en el Mercado de Crecimiento de SME.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) busca comentarios sobre propuestas de Normas Técnicas de Reglamentación (NTR) sobre requisitos de transparencia para derivados, enmiendas a NTR sobre órdenes de paquete y NTR sobre datos de entrada/salida para la cinta consolidada de derivados sobre contratos (OTC). Esta consulta es parte de la Revisión del Reglamento de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR). Las propuestas abarcan requisitos de transparencia para derivados, incluyendo el nuevo régimen de aplazamiento para derivados negociados en bolsa (ETD) y OTC, y enmiendas a exenciones previas al comercio y campos y banderas de transparencia posteriores. La consulta también aborda NTR sobre órdenes de paquete, considerando el nuevo alcance y determinación de liquidez para derivados. Además, ESMA busca comentarios sobre NTR sobre datos de entrada/salida para la cinta consolidada de derivados OTC, incluyendo requisitos de calidad de datos para proveedores de cinta consolidada y contribuyentes de datos. La consulta permanecerá abierta hasta el 3 de julio de 2025. Con base en los comentarios recibidos, ESMA publicará un informe final y presentará los borradores de normas técnicas a la Comisión Europea en el Q4 de 2025. El documento de consulta es parte del Paquete de Consulta 4 de la Revisión de MiFIR. ESMA está desarrollando varias normas técnicas para especificar aún más ciertas disposiciones establecidas en la Revisión de MiFIR. La consulta está abierta a todos los interesados, y ESMA anima a los participantes del mercado, asociaciones industriales y otras partes interesadas a proporcionar comentarios. Puede obtener más información de Cristina Bonillo, Oficial Senior de Comunicaciones de ESMA.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) proporciona detalles sobre los documentos requeridos para los solicitantes en el proceso de selección de Proveedores de Cintas Consolidadas (CTPs). Durante la primera etapa, se evaluarán los criterios de exclusión, y los solicitantes deben proporcionar una declaración de honor y evidencia válida. La ESMA publicará un panorama general de los certificados relevantes emitidos en cada Estado miembro de la UE para la evidencia. El procedimiento de selección para bonos comenzará el 3 de enero de 2025, y para acciones y ETF en junio de 2025. La ESMA está lista para responder a preguntas generales sobre los criterios de exclusión a través de su sitio web. El formulario de contacto dedicado se puede utilizar para consultas que no involucren detalles específicos de los procedimientos de selección futuros. La guía y la página web de eCertis de la ESMA ofrecen más información. La publicación incluye un panorama indicativo de los certificados relevantes para la evidencia. La ESMA lanzará el procedimiento de selección para CTPs para bonos y acciones/ETF en enero y junio de 2025, respectivamente.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha enviado su respuesta a la consulta de la Comisión Europea sobre la evaluación de la adecuación de las políticas macroprudenciales para instituciones financieras no bancarias (NBFI). ESMA presenta propuestas clave en varias áreas, incluyendo la gestión de liquidez, la revisión de la regulación de fondos de mercado monetario, supervisión y datos, y coordinación. ESMA reconoce el progreso realizado en herramientas de gestión de liquidez, pero todavía ve la necesidad de abordar los desajustes de liquidez en fondos de inversión abiertos. La autoridad propone requerir que los fondos que invierten en activos ilíquidos sean estructurados como fondos de inversión cerrados y apoya la recomendación del Consejo de Estabilidad Financiera sobre la clasificación de fondos de inversión abiertos según la liquidez de los activos. ESMA también reitera la necesidad de completar la reforma de la Regulación de Fondos de Mercado Monetario. La autoridad propone avanzar hacia una supervisión basada en datos al armonizar el marco para analizar riesgos y desarrollar un sistema de prueba de estrés a nivel de la UE. ESMA sugiere mejorar la coordinación entre las autoridades competentes creando un mecanismo formal de reciprocidad para límites de apalancamiento y otorgando a ESMA el poder de solicitar requisitos macroprudenciales más estrictos. La Comisión Europea lanzó la consulta en respuesta a eventos importantes y preocupaciones sobre la estabilidad financiera en los últimos años. ESMA está lista para colaborar aún más con la Comisión sobre sus propuestas.

Las AES han desarrollado un Sistema de Información de Adecuación y Propiedad (F&P) para mejorar el intercambio de información entre las autoridades supervisoras de la UE en diferentes sectores financieros. Las Directrices Conjuntas clarifican el uso de este sistema y cómo se puede intercambiar datos. Estas directrices tienen como objetivo garantizar prácticas supervisoras consistentes y efectivas dentro del ESFS y facilitar el intercambio de información entre los supervisores. Se aplican a las autoridades competentes dentro del ESFS y se centran en el uso del Sistema de Información de Adecuación y Propiedad y en el intercambio de información y cooperación entre las autoridades competentes al realizar evaluaciones de adecuación y propiedad. Las evaluaciones de adecuación y propiedad son fundamentales para la gestión segura y sólida de las instituciones financieras y contribuyen a la protección del consumidor y del inversor, así como a la confianza en los sectores financieros de la UE. Estas evaluaciones son una herramienta supervisora clave para la supervisión continua de los procesos de autorización y gobernanza de las instituciones financieras y los participantes del mercado financiero. Las Directrices Conjuntas buscan garantizar que estas evaluaciones se realicen de manera efectiva y consistente en toda la UE. Las AES buscan mejorar la eficiencia y la efectividad del intercambio de información y la cooperación entre los supervisores. Las directrices son esenciales para mantener la confianza y la estabilidad en los sectores financieros de la UE.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un Documento de Consulta sobre las condiciones del Requisito de Cuenta Activa (AAR) bajo EMIR 3, una nueva regulación para las contrapartes de la UE en ciertos derivados. El AAR requiere que las contrapartes de la UE tengan una cuenta activa en un Contraparte Central (CCP) autorizada en la UE. La ESMA busca la opinión de las partes interesadas sobre aspectos clave del AAR, incluyendo condiciones operativas, obligaciones de representatividad y requisitos de informes. Las tres condiciones operativas tienen como objetivo garantizar que la cuenta de compensación esté activa y funcional, incluyendo pruebas de estrés. La obligación de representatividad se aplica a las contrapartes muy activas, que requieren que su actividad de compensación sea representativa de sus transacciones de derivados en general. Los requisitos de informes evaluarán el cumplimiento del AAR. La ESMA considerará los comentarios hasta el 27 de enero de 2025 y tiene como objetivo presentar el borrador final de RTS a la Comisión Europea dentro de los seis meses posteriores a la entrada en vigor de EMIR 3. La ESMA celebrará una audiencia pública el 20 de enero de 2025 para discutir la consulta. La consulta tiene como objetivo aclarar las condiciones del AAR y garantizar una implementación y supervisión efectivas. Los comentarios de las partes interesadas ayudarán a dar forma al borrador final de RTS sobre el AAR bajo EMIR 3.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su Informe Final sobre el Asesoramiento Técnico para la Comisión Europea sobre el mecanismo de sanciones de la Regulación de Depósitos Centrales de Valores (CSDR). El informe tiene como objetivo mejorar la eficiencia de liquidación en la UE, especialmente a la luz de un posible cambio a T+1. El asesoramiento de ESMA se centra en tres aspectos principales: parámetros alternativos para calcular las sanciones por falta de efectivo, el tratamiento de precios de referencia históricos para sanciones por incumplimiento de conciliación tardía y el diseño y nivel de las tasas de sanción para cada clase de activos. ESMA propone mantener el diseño actual del mecanismo de sanciones e introducir un aumento moderado en las tasas de sanción, dirigido a la mayoría de las clases de activos. El mecanismo de sanciones ha mejorado la eficiencia de liquidación en la UE desde su aplicación en febrero de 2022. ESMA cree que las sanciones en efectivo pueden seguir teniendo un impacto positivo en la eficiencia de liquidación. La Comisión Europea considerará el Asesoramiento Técnico de ESMA al modificar el Reglamento Delegado de la Comisión. El mecanismo de sanciones revisado entrará en vigor después de que se adopte y publique el reglamento modificado en el Diario Oficial de la UE. El Parlamento Europeo y el Consejo de la UE examinarán el reglamento modificado antes de su adopción. El informe es parte de los esfuerzos de ESMA para promover mercados financieros eficientes y estables en la UE.

Las Autoridades Supervisoras Europeas (ESAs), junto con el Banco Central Europeo (BCE), realizaron un análisis de escenarios climáticos "Fit-For-55" para evaluar el impacto de la transición verde de la UE en su sistema financiero. El análisis utilizó tres escenarios, incluyendo un escenario base y dos escenarios adversos que involucran "shocks Run-on-Brown", donde los inversores se desvinculan de empresas intensivas en carbono. Se considera que los riesgos de transición por sí solos no amenazan la estabilidad financiera, pero combinados con shocks macroeconómicos, aumentan significativamente las pérdidas para las instituciones financieras. El estudio utilizó modelos de arriba hacia abajo para evaluar tanto los impactos directos como indirectos en los sectores bancario, de seguros, de pensiones y de fondos de inversión. Los resultados muestran pérdidas limitadas bajo el escenario "Run-on-Brown" solo, pero pérdidas sustancialmente mayores cuando se combinan con condiciones macroeconómicas adversas. Las pérdidas del primer ciclo oscilaron entre el 5,2% y el 6,7% en el primer escenario adverso, aumentando al 10,9% y el 21,5% en el segundo. Las pérdidas del segundo ciclo son las más impactantes para los fondos de inversión. Los hallazgos destacan la necesidad de una política coordinada y una gestión integral de riesgos climáticos por parte de las instituciones financieras. El análisis, aunque innovador, reconoce incertidumbres significativas debido a limitaciones metodológicas y de datos. El esfuerzo colaborativo tiene como objetivo informar las decisiones políticas para apoyar la transición verde mientras se mitiguen los riesgos del sistema financiero.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un Informe Final que evalúa la reducción del ciclo de liquidación en la Unión Europea. El informe destaca que pasar a un ciclo de liquidación T+1 aumentaría la eficiencia y la resiliencia en los procesos posteriores a la negociación, contribuyendo a la integración del mercado y los objetivos de la Unión de Ahorro e Inversión. ESMA recomienda una migración simultánea a T+1 en todos los instrumentos relevantes, con una fecha de transición propuesta del 11 de octubre de 2027. Esta fecha fue elegida para evitar los desafíos relacionados con la puesta en marcha de un proyecto tan grande en noviembre y diciembre, y el primer lunes de octubre. ESMA también sugiere seguir un enfoque coordinado con otras jurisdicciones europeas. El informe señala que los beneficios de T+1, incluida la reducción del riesgo, el ahorro de margen y la reducción de costos, superarán los costos. Sin embargo, el cambio requerirá enmiendas al Reglamento de Depósitos Centrales de Valores y al marco de disciplina de liquidación. Todos los actores del sistema financiero deberán trabajar en la armonización, estandarización y modernización para mejorar la eficiencia de la liquidación, lo que requerirá alguna inversión. Se necesitará una estructura de gobernanza específica para gestionar la complejidad del proyecto. Tras la publicación del informe, ESMA continuará su trabajo regulatorio sobre la eficiencia de la liquidación y abordará la gobernanza de T+1 con la Comisión Europea y el Banco Central Europeo.

Las Autoridades Supervisoras Europeas (EBA, EIOPA y ESMA) han publicado una decisión sobre la información que las autoridades competentes deben informar a ellas para la designación de proveedores de servicios de terceros de TIC críticos bajo la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA). La decisión requiere que las autoridades competentes informen los registros de información sobre los acuerdos contractuales de las entidades financieras con proveedores de servicios de TIC de terceros antes del 30 de abril de 2025. Tras la entrada en vigor de DORA el 17 de enero de 2025, las ESAs comenzarán a supervisar a los proveedores de servicios de TIC de terceros críticos que ofrecen servicios a entidades financieras en la UE. La primera actividad de supervisión es la designación de proveedores de servicios de TIC de terceros críticos. La decisión proporciona un marco general para la presentación anual de información necesaria, incluyendo plazos, frecuencia y fechas de referencia. Las ESAs esperan que las autoridades competentes recolecten los registros de información de las entidades financieras bajo su supervisión con anticipación. Aunque los estándares técnicos de implementación sobre los registros de información aún no han sido adoptados, las ESAs señalan que la parte esencial de los requisitos está disponible públicamente. Las ESAs han compartido borradores de plantillas, modelos de puntos de datos y paquetes técnicos de informes para apoyar la preparación de la industria y han llevado a cabo un ejercicio de simulacro voluntario sobre la presentación de registros de información. Las ESAs publicarán un paquete técnico de informes actualizado en diciembre de 2024 y celebrarán un taller de información el 18 de diciembre de 2024 para que las entidades financieras puedan aprender más sobre la preparación de sus registros de información.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) está lanzando un ejercicio de recopilación de datos con las autoridades competentes nacionales (ACN) para recopilar información sobre los costos asociados con las inversiones en Fondos de Inversión Alternativos (AIF) y Empresas de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (UCITS). Esta iniciativa tiene como objetivo aumentar la transparencia en los mercados financieros de la UE, particularmente en el área de las prácticas de precios. La recopilación de datos se llevará a cabo en dos etapas, involucrando tanto a los fabricantes como a los distribuidores de fondos de inversión. Los fabricantes proporcionarán información sobre los costos cobrados por la gestión de fondos de inversión, mientras que los distribuidores proporcionarán datos sobre las tarifas pagadas directamente por los inversores. Esta información ayudará a los inversores minoristas y a las autoridades supervisoras a comprender mejor las características de los productos de inversión y a apoyar un mercado competitivo para UCITS y AIF. La recopilación de datos sigue un mandato de Nivel 1 recibido de la Comisión Europea en el marco de la revisión UCITSD/AIFMD. Un informe basado en los datos recopilados se presentará al Parlamento Europeo, el Consejo y la Comisión Europea en octubre de 2025. El informe también formará parte de un informe de mercado ESMA de 2025 mejorado sobre costos y rendimiento de productos de inversión minorista de la UE. La iniciativa se espera que contribuya a un mercado más transparente y competitivo para los fondos de inversión. El ejercicio de recopilación de datos es un paso importante hacia la provisión de más información a los inversores minoristas sobre los productos de inversión disponibles para ellos.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publica su último boletín "Spotlight on Markets" La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su último boletín "Spotlight on Markets", que se centra en los principales desarrollos en los mercados financieros de la UE durante octubre de 2024. El boletín destaca los esfuerzos de las Autoridades Supervisoras Europeas (ESA) para agilizar el acceso a la información financiera y de sostenibilidad a través del Punto de Acceso Único Europeo (ESAP). La ESMA, junto con las autoridades nacionales, lanzó una campaña a nivel de la UE para combatir el fraude y las estafas financieras. Las ESA publicaron su Informe Conjunto 2024 sobre las divulgaciones de los principales impactos adversos (PAI) en virtud del Reglamento de Divulgación de la Sostenibilidad Financiera (SFDR), destacando las mejoras en la accesibilidad de la información PAI por parte de las instituciones financieras. La ESMA también publicó su primer Informe Consolidado sobre Sanciones, revelando que se impusieron más de 970 sanciones administrativas y medidas en los Estados miembros de la UE en 2023, lo que resultó en multas que superan los 71 millones de euros. El informe de la ESMA sobre los Mercados de Carbono de la UE 2024 profundiza en el funcionamiento del mercado del Sistema de Comercio de Emisiones de la UE, mientras que la agencia también publicó dos documentos de consulta, uno sobre asesoramiento técnico en virtud del Reglamento de Folletos y otro sobre modificaciones al régimen de investigación de MiFID, y una Llamada a la Evidencia sobre la Responsabilidad del Folleto. En colaboración con el Banco Central Europeo y la Comisión Europea, la ESMA anunció los próximos pasos para la transición a la gobernanza T+1. El boletín presenta una visión general completa de las publicaciones de la ESMA, incluidos los informes sobre la contabilidad de las asignaciones de carbono, la transparencia en los mercados financieros y las prioridades de ejecución de los informes corporativos. Además, incluye detalles sobre el manual de la ESMA sobre transparencia posterior al comercio, una opinión sobre las exenciones previas al comercio y el programa de trabajo 2025 del Comité Conjunto. Para obtener más actualizaciones, se anima a los lectores a seguir a la ESMA en X y LinkedIn.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su evaluación anual de los criterios de derogación para los proveedores de servicios de informes de datos (DRSP). Dos entidades, Wiener Börse AG y KELER Központi Értéktár Zrt, estarán bajo la supervisión directa de la ESMA ya que no cumplen con los criterios de derogación por segundo año consecutivo. Estas entidades estarán sujetas a la supervisión de la ESMA a partir del 1 de junio de 2025. Los DRSP están exentos de la supervisión de la ESMA si sus actividades son de relevancia limitada para el mercado interior, medido por el número de Estados miembros donde los clientes están establecidos y la participación de mercado. La evaluación se realiza anualmente para determinar si hay un cambio en la responsabilidad de supervisión. La ESMA se comprometerá estrechamente con las dos entidades y sus supervisores actuales para iniciar la transferencia de responsabilidades. La Regulación de Revisión de las ESAs transfirió la autorización y supervisión de los DRSP de las autoridades competentes nacionales a la ESMA, excepto para aquellos sujetos a una derogación. Los criterios de derogación están especificados en un Acto Delegado, que ordena a la ESMA reevaluar la relevancia de las actividades de un APA o un ARM cada año. Si los umbrales de derogación o supervisión de la ESMA no se cumplen en dos años consecutivos, el cambio en la supervisión entra en vigor el 1 de junio del año siguiente. El cambio en la supervisión se basa en los datos de 2023 para las dos entidades.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su evaluación trimestral de liquidez de bonos y datos para cálculos de internalizador sistemático para varios instrumentos financieros bajo MiFID II y MiFIR. La evaluación trimestral de liquidez de bonos se basa en criterios cuantitativos de liquidez, incluyendo la actividad comercial promedio diaria y el porcentaje de días negociados por trimestre. Actualmente, hay 1.233 bonos líquidos sujetos a los requisitos de transparencia de MiFID II. La lista completa de bonos evaluados está disponible a través del Sistema de Transparencia de Instrumentos Financieros (FITRS) de ESMA y la interfaz web del Registro. Los requisitos de transparencia para los bonos considerados líquidos se aplicarán desde el 18 de noviembre de 2024 hasta el 16 de febrero de 2025. ESMA también publica datos para cálculos trimestrales de internalizador sistemático, que cubren instrumentos de renta variable y similares, bonos y subclases de derivados. Los datos cubren el período desde el 1 de abril de 2024 hasta el 30 de septiembre de 2024 e incluyen 25.819 instrumentos de renta variable y similares, 146.127 bonos y 6.214 subclases de derivados. Las firmas de inversión están obligadas a realizar la prueba de SI antes del 15 de noviembre de 2024. Los datos están disponibles a través de FITRS en archivos XML con fecha de publicación del 31 de octubre de 2024. La publicación incluye datos para instrumentos negociados o disponibles para negociación durante el período de referencia considerado, incorporando el comercio OTC en la medida en que ha sido reportado a ESMA.

Las Autoridades Supervisoras Europeas (EBA, EIOPA y ESMA) han publicado su tercer informe anual sobre las revelaciones de impactos principales adversos bajo la Regulación de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). El informe evalúa las revelaciones de impacto principal adverso (PAI) a nivel de entidad y producto, que buscan mostrar los impactos negativos ambientales y sociales de las inversiones de las instituciones financieras y las acciones tomadas para mitigarlos. Los hallazgos indican que las instituciones financieras han mejorado la accesibilidad de sus revelaciones de PAI, y ha habido un progreso positivo en la calidad de la información divulgada por los productos financieros y las declaraciones de PAI. Algunas Autoridades Competentes Nacionales (ACN) informaron mejoras leves en la cumplimentación de las revelaciones SFDR en sus mercados nacionales. El informe incluye recomendaciones a las ACN para garantizar la supervisión convergente de las prácticas de los participantes del mercado financiero y a la Comisión Europea para una evaluación exhaustiva de la SFDR. Las ESAs también han desarrollado un panorama de buenas prácticas relacionadas con la ubicación, claridad y complejidad de las revelaciones basadas en una encuesta a las ACN. El informe busca promover la transparencia y la responsabilidad en el sector financiero en cuanto a la financiación sostenible. La SFDR requiere que las instituciones financieras revelen los impactos principales adversos de sus inversiones en el medio ambiente y la sociedad. El informe de las ESAs ofrece insights sobre el progreso realizado por las instituciones financieras en la divulgación y mitigación de estos impactos. El informe es parte de los esfuerzos de las ESAs para promover la financiación sostenible y las prácticas de inversión responsable en la Unión Europea.

Las Autoridades Supervisoras Europeas (EBA, EIOPA y ESMA) han publicado un Informe Final sobre los estándares técnicos de implementación para el Punto de Acceso Único Europeo (ESAP). El ESAP es un sistema de dos niveles donde la información se envía por las entidades a los cuerpos de recopilación y luego se hace disponible en el ESAP. El informe establece los requisitos para los cuerpos de recopilación y las funcionalidades del ESAP para que los usuarios puedan acceder a la información financiera y de sostenibilidad de manera efectiva. Los requisitos para los cuerpos de recopilación incluyen el formato y el cronograma de la presentación de la información, verificaciones de validación y metadatos. Las funcionalidades del ESAP harán que la información sea fácilmente accesible para los usuarios, incluyendo la categorización de las entidades informantes, identificadores y una Interfaz de Programación de Aplicaciones (API) pública. Se espera que el ESAP comience a recopilar información en julio de 2026 y a publicarla en julio de 2027. La creación del ESAP contribuirá al establecimiento de la Unión de Ahorro e Inversión. El ESAP facilitará el acceso a la información pública disponible relevante para los servicios financieros, los mercados de capitales y la sostenibilidad. El Informe Final ha sido enviado a la Comisión Europea para su adopción. El informe es un hito clave para el establecimiento de un ESAP completamente operativo.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha lanzado una consulta sobre enmiendas a las disposiciones de investigación en la Directiva Delegada de los Mercados de Instrumentos Financieros II (MiFID II). Esto sigue los cambios introducidos por la Ley de Listado, que permite pagos conjuntos para servicios de ejecución y investigación para todos los emisores. La Ley de Listado elimina la restricción sobre la capitalización bursátil de los emisores cubiertos por la investigación. La consulta incluye propuestas para enmendar el Artículo 13 de la Directiva Delegada de MiFID II para alinearla con la nueva opción de pago. Las propuestas de ESMA buscan garantizar que la evaluación anual de la calidad de la investigación se base en criterios sólidos. Las propuestas también buscan garantizar que la metodología de remuneración para pagos conjuntos no impida a las empresas cumplir con los requisitos de mejor ejecución. La consulta está dirigida principalmente a proveedores de investigación, empresas de inversión y inversores. ESMA considerará los comentarios recibidos a esta consulta hasta el 28 de enero de 2025. La autoridad tiene como objetivo proporcionar su asesoramiento técnico a la Comisión en el segundo trimestre de 2025. La consulta forma parte de los esfuerzos de ESMA para proteger a los inversores y garantizar la integridad de los mercados financieros.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha publicado un Documento de Consulta y una Convocatoria de Evidencia sobre la Responsabilidad del Folleto Informativo bajo el Reglamento del Folleto. El Documento de Consulta contiene recomendaciones para facilitar la actividad del mercado de capitales europeo, simplificando y reduciendo la carga regulatoria. También propone actualizaciones en los requisitos de informes de datos y presenta propuestas para títulos no accionarios con características ESG. La Ley de Listado tiene como objetivo simplificar las normas de listado para las empresas, preservando la transparencia, la protección del inversor y la integridad del mercado. La ley también solicita un análisis de la responsabilidad por la información proporcionada en un folleto y una evaluación de si se requiere más armonización. La Convocatoria de Evidencia sobre la Responsabilidad del Folleto busca comentarios sobre si se debería considerar más armonización. Los interesados están invitados a contribuir al Documento de Consulta y la Convocatoria de Evidencia hasta el 31 de diciembre de 2024. La AEVM publicará sus recomendaciones técnicas finales a la Comisión Europea en dos informes separados en el segundo trimestre de 2025. Los informes se basarán en los comentarios recibidos de los interesados. El objetivo del Documento de Consulta y la Convocatoria de Evidencia es recopilar comentarios para brindar asesoramiento técnico sobre posibles enmiendas a las disposiciones de responsabilidad.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un informe titulado 'De caja negra a libro abierto?' que proporciona recomendaciones para los emisores que preparan sus estados financieros anuales. El informe se centra en la primera aplicación del Estándar Internacional de Información Financiera (IFRS) 17 Contratos de Seguros en los estados financieros de 2023 de las empresas de seguros europeas. ESMA y las Autoridades Competentes Nacionales (ACN) observaron la aplicación de IFRS 17 en una muestra de empresas de seguros europeas y identificaron áreas para mejorar. El informe proporciona ejemplos de divulgaciones que pueden ayudar a los emisores a visualizar la aplicación de ciertos requisitos de IFRS 17. También incluye recomendaciones para que los emisores mejoren sus divulgaciones de IFRS 17. El informe tiene como objetivo ayudar a los emisores, auditores y organismos de supervisión a mejorar los informes financieros anuales de 2024. Además, ayudará a los inversores a comprender mejor estos informes. El informe complementa la Declaración de Prioridades de Ejecución Comunes Europeas (ECEP) publicada recientemente. ESMA considera este documento una herramienta esencial para mejorar la transparencia en la información financiera. El informe es parte de los esfuerzos de ESMA para promover la transparencia y la consistencia en la información financiera.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha emitido su Declaración anual de Prioridades de Aplicación Comunes Europeas (ECEP) para la presentación de informes corporativos de 2024. La declaración establece las áreas clave de enfoque para ESMA y los órganos de aplicación europeos en 2025, incluyendo estados financieros según los Estándares Internacionales de Información Financiera (IFRS), declaraciones de sostenibilidad y presentación digital en formato electrónico único europeo (ESEF). En particular, los órganos de aplicación se centrarán en consideraciones de liquidez, políticas contables y estimaciones significativas en los estados financieros IFRS. Para las declaraciones de sostenibilidad, examinarán consideraciones de materialidad, alcance y estructura, así como divulgaciones relacionadas con la Regulación de Taxonomía. En la presentación digital ESEF, se abordarán errores comunes de presentación en el Estado de Situación Patrimonial. La declaración ECEP destaca la importancia de la conectividad entre la información financiera y no financiera, haciendo referencia a publicaciones recientes de ESMA. La declaración establece expectativas para la aplicación y supervisión de informes financieros anuales de emisores en mercados regulados del Área Económica Europea. Los emisores, auditores y órganos de supervisión deberían considerar los temas y recomendaciones en el documento al preparar, auditar y supervisar los informes financieros anuales de 2024. Las recomendaciones deberían contemplarse en el contexto de materialidad y relevancia para las operaciones y el informe financiero anual del emisor.