Stratechery by Ben Thompson 中文 关注 Stratechery是一个博客和新闻通讯，由Ben Thompson创立，他曾是苹果的股票研究分析师和德意志银行证券的股票衍生品交易员。Stratechery旨在探索业务和技术如何交织。它关注各种方面，如技术领域趋势、媒体趋势和策略，以及带有战略视角的市场分析。 Stratechery by Ben Thompson stratechery.com RSS stratechery.com Stratechery by Ben Thompson 中文 RSS thenote.app
2026.34: App Snore 2026 年 8 月 17 日当周 Stratechery 的最佳内容，包括苹果在欧盟做出妥协、真相（社交）与和解，以及 8 月与快船队和湖人队的趣味时光。 2026.34: App Snore stratechery.com +1
苹果与欧盟和解，美国应用商店费用及德国 ATT 规则 苹果应用商店终于面临降低费用的现实，欧盟应对其工作感到满意；迟来，但无妨。 Apple Settles With E.U., U.S. App Store Fees, ATT Rules in Germany stratechery.com +1
Nvidia 支持 OpenAI 数据中心，Anthropic 新闻，Google 收购 Spirit Airlines 数据 Nvidia 又达成一笔交易，此次是与前沿实验室合作；Anthropic 的收入持续令人惊叹；或许数据终于成了石油。 Nvidia Backs OpenAI Data Center, Anthropic News, Google Buys Spirit Airlines Data stratechery.com +1
Stripe 收购 OpenRouter，整合 AI？颠覆商业模式 据报道，Stripe 正在收购 OpenRouter，这隐含了对未来模型市场的押注，以及聚合机会的潜力。 Stripe Acquiring OpenRouter, Aggregating AI?, Flipping the Business Model stratechery.com +1
2026.33：资本支出列车持续前行 2026 年 8 月 10 日当周 Stratechery 的最佳内容，涵盖资本约束、AI 写作以及双城记。 2026.33: The CapEx Train Keeps Rolling stratechery.com +1
Anthropic 的水印机制，其（可能）运作方式，以及为何看似更糟 Anthropic 正在为应对欧盟人工智能法案而添加水印。这一想法首先从哲学角度来看就是一个糟糕的主意。 Anthropic’s Watermarking, How It (Probably) Works, Worse Than It Seems stratechery.com +1
苹果财报，更多关于亚马逊财报的信息 苹果公司的盈利（及股价）受限因素并非内存，而是芯片短缺；随后，再论亚马逊的盈利及安迪·贾西的市场分析。 Apple Earnings, More on Amazon’s Earnings stratechery.com +1
2026.32：收入与经验 2026 年 8 月 3 日当周 Stratechery 的最佳内容，涵盖财报披露、OpenAI 对苹果的回应，以及勒布朗在费城的一切。 2026.32: Earnings and Learnings stratechery.com +1
Google 财报，前沿案例，亚马逊财报 谷歌的财报似乎印证了我们对 Anthropic 的押注；正是安迪·贾西解释了为何其——以及亚马逊的——资本支出是合理的。 Google Earnings, The Frontier Case, Amazon Earnings stratechery.com +1
微软财报，微软与 Meta 对比，效率的回报” 微软的财报令人信服，因为它展现了战略的清晰性、成本的降低以及应用的切实性。而原因则更为令人担忧。 Microsoft Earnings, Microsoft vs. Meta, The Efficiency Payoff stratechery.com +1
Meta的财报、Meta的时机问题、《金融尾部效应》 Meta 的财报略显令人失望；而关于未来 AI 产品的承诺则更令人不安。 Meta Earnings, Meta’s Timing Problems, The Financial Tail stratechery.com +1
假期：7月27日当周 Stratechery 将于 7 月 27 日当周休假。本周将不发布每周文章或更新。下一次更新将于 8 月 3 日星期一发布。Sharp Tech 和 Greatest of All Talk 也将于 8 月 3 日当周回归。Sharp China 和 Asianometry 将继续发布，下周将有一期 Dithering。[……] Vacation: Week of July 27 stratechery.com +1
2026.30：自律战争 Stratechery 本周最佳内容（2026 年 7 月 20 日当周），涵盖中国模型与前沿未来、Hugging Face 的遭遇，以及 NBA 及其第二件球衣的投注。 2026.30: The Copium Wars stratechery.com +1
OpenAI 破解 Hugging Face，发生了什么，对齐与回形针” OpenAI 意外入侵了 Hugging Face，但得出的结论比人们意识到的更为令人鼓舞。 OpenAI Hacks Hugging Face, What Happened, Alignment and Paper Clips stratechery.com +1
Netflix财报，Netflix是否已见顶？，补充说明 Netflix 的业绩表现尚可，符合一家成熟企业的特征，其最激动人心的时期或许已一去不返。 Netflix Earnings, Is Netflix Washed?, Additional Notes stratechery.com +1
2026.29：大型主机与主要角色 Stratechery 本周（2026 年 7 月 13 日当周）的最佳内容，涵盖主机的终结、OpenAI 的持续冒险，以及解答“Netflix 是否已完蛋？”这一问题。 2026.29: Mainframes and Main Characters stratechery.com +1
IBM 错失良机，IBM 主战场的护城河，IBM 面临的众多 AI 难题” IBM 公布的初步结果令软件市场普遍感到不安；然而，这则故事具体关乎 IBM 及其大型机业务线。 IBM Misses, IBM’s Mainframe Moat, IBM’s Many AI Problems stratechery.com +1
OpenAI 超级应用 ChatGPT = Codex，Chat 何去何从 OpenAI 将 Codex 重塑为新的 ChatGPT；该公司是否正在放弃其开创的聊天类别？ The OpenAI Super App, ChatGPT = Codex, Whither Chat stratechery.com +1
苹果起诉OpenAI，苹果真正的问题 苹果起诉人工智能窃取商业秘密；虽然有一名涉事员工，但这整体上更像是一种情绪化的反击。 Apple Sues OpenAI, Apple’s Real Problem stratechery.com +1
2026.28：XBOX 岩石版 本周（2026 年 7 月 6 日）Stratechery 的最佳内容，包括马克·扎克伯格*的寄语、XBOX 被弃用，以及关于厕所的讨论。 2026.28: XBOX On the Rocks stratechery.com +1
Muse Image，Grok 4.5，Alex Karp 在 CNBC 可验证数据的“电池”正日益成为 AI 竞赛的决定性因素，从 Meta 到 Grok，再到前沿实验室。 Muse Image, Grok 4.5, Alex Karp on CNBC stratechery.com +1
XBOX 削减；捆绑与互联网溶剂；交易、协调与沉没成本 微软 Xbox 部门正在进行大规模裁员，因为该公司正面临其 Game Pass 策略的彻底失败。 XBOX Cuts; Bundling and the Internet Solvent; Transaction, Coordination, and Sunk Costs stratechery.com +1
暑假：6月29日当周 Stratechery 将于 6 月 29 日当周进入夏季休假。本周将不发布每周文章或更新。下一次更新将于 7 月 6 日（星期一）发布。Dithering、Sharp Tech 和 Sharp China 也将于 7 月 6 日当周恢复更新。Greatest of All Talk 和 Asianometry 将继续发布。Stratechery 的完整发布日程表请见此处。 Summer Break: Week of June 29 stratechery.com +1
2026.26：夏日氛围 Stratechery 2026 年 6 月 22 日当周最佳内容，涵盖氛围编程冒险、苹果在欧洲以及仲夏读者来信。 2026.26: Summer Vibes stratechery.com +1
与 Figma 首席执行官 Dylan Field 关于设计与人工智能的访谈 Figma 首席执行官 Dylan Field 关于构建 Figma 的访谈，以及他为何认为人工智能为公司提供了顺风。 An Interview with Figma CEO Dylan Field About Design and AI stratechery.com +1
我的 Vibe 编码冒险：应用与体验，十点心得 我对“氛围编码”开发一款计划长期实际使用的应用的体验与反思。 My Vibe Coding Adventure, The App and the Experience, Ten Takeaways stratechery.com +1
内存芯片与中国、微软与中国模特 三大内存制造商可能会后悔向中国内存制造商敞开大门；与此同时，微软有强烈的动力使用中国模型。 Memory Chips and China, Microsoft and Chinese Models stratechery.com +1
苹果价格上涨，苹果情报与欧盟 苹果（终于）上调了价格，但并未向欧盟推送 Siri AI。 Apple Price Increases, Apple Intelligence and the E.U. stratechery.com +1
2026.25：神话之物 2026 年 6 月 15 日当周 Stratechery 的最佳内容，涵盖 Anthropic、AI 时代的电子商务，以及 NBA 总决赛堪称完美 10 分。 2026.25: The Stuff of Myth(os) stratechery.com +1
《与迈克尔·莫顿访谈：人工智能时代的电子商务》 Michael Morton 关于电子商务与人工智能的访谈，涵盖不可证伪的熊市案例、分销模式与推荐模式、杂货零售以及自动驾驶汽车等议题。 An Interview with Michael Morton About E-Commerce in the Age of AI stratechery.com +1
《寓言之国：越狱问题，SpaceX 收购 Cursor》 行政部门关于 Fable 的判断很可能有误，但这最终是 Anthropic 的责任。 The State of Fable, The Jailbreak Problem, SpaceX Acquires Cursor stratechery.com +1
福克斯收购 Roku，福克斯智能战略的隐患，行之有效的流媒体 市场厌恶福克斯收购 Roku，但该公司正以向权利方支付抽成换取作为承租者的杠杆。 Fox Buys Roku, The Problem With Fox’s Smart Strategy, Streaming That Works stratechery.com +1
Anthropic的安全超能力 Anthropic 对其自身安全承诺的信念，赋予了该公司优先推进其商业利益甚至挑战美国政府的许可。 Anthropic’s Safety Superpower stratechery.com +1
2026.24：嘿Siri，给我讲个寓言 2026 年 6 月 8 日当周 Stratechery 的最佳内容，包括苹果终于发布 Intelligence、Anthropic 的寓言，以及欧洲工业的未来。 2026.24: Hey Siri, Tell Me a Fable stratechery.com +1
《与 Ben Bajarin 访谈：关于苹果、人工智能与计算》 Ben Bajarin 访谈：关于 WWDC 及 AI 计算行业现状。 An Interview with Ben Bajarin About Apple, AI, and Compute stratechery.com +1
《寓言 5，人类对齐，AI 层级》 《Fable 5》是 Mythos 的公开版本，尽管其能力出众，但也确立了一些令人不安的新先例。 Fable 5, Anthropic Alignment, AI Tiers stratechery.com +1
《iPhone 的最后防线》 Siri 并非处于最先进水平，但只要它能正常工作——而且看起来确实如此——对于消费市场而言，这就已经足够好了。” The iPhone’s Last Stand stratechery.com +1
Google 从 SpaceX 采购计算服务，Broadcom 前景展望，Apple 的 AI 政治 谷歌与 SpaceX 的交易，以及博通（Broadcom）的财报，似乎都对英伟达（Nvidia）构成利好。那么，我在 WWDC 上期待看到什么。 Google Buys Compute From SpaceX, Broadcom’s Outlook, Apple’s AI Politics stratechery.com +1
2026.23：权力转移 2026 年 6 月 1 日当周 Stratechery 的最佳内容，涵盖谷歌与微软、YouTuber 接管好莱坞，以及 NBA 总决赛指南。 2026.23: Power Shifts stratechery.com +1
与微软首席执行官萨提亚·纳德拉的访谈：关于发掘核心能力 微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）就微软在人工智能中的角色、与 OpenAI 的关系、资本支出、软件以及潜在的新代理平台接受采访。 An Interview with Microsoft CEO Satya Nadella About Finding Core Competencies stratechery.com +1
Nvidia AI PC、Project Solara、Microsoft AI Nvidia 的 AI PC 感觉像是另一个 AI 时代的遗物；微软在 Build 大会上对设备的愿景则更具说服力。 The Nvidia AI PC, Project Solara, Microsoft AI stratechery.com +1
谷歌资本公司 谷歌向伯克希尔·哈撒韦公司发行股权，这一交易信号表明需求更为强劲，并预示着一个资本成为终极商品的未来。 The Google Capital Company stratechery.com +1
YouTuber 们赢得票房，再见守门人，YouTube 酒吧” YouTuber 们正在主宰票房，这并不令人意外：在 YouTube 上取得成功所需的门槛，远高于当前好莱坞所设定的标准。 YouTubers Win the Box Office, Goodbye Gatekeepers, The YouTube Bar stratechery.com +1
2026.22：Luceing Their Mind（他们的心灵） Stratechery 2026 年 5 月 25 日当周最佳内容，涵盖为何人人厌恶 Luce、如何变现 AI 回答，以及中国的社会流动性。 2026.22: Luceing Their Mind stratechery.com +1
与埃里克·绍夫特（Eric Seufert）的访谈：论模型与广告，以及人工智能对人类未来的积极影响 与 Eric Seufert 的访谈：关于构建生成式 AI 模型、Meta 基础模型为何至关重要，以及为何理解广告能让人类未来充满希望。 An Interview with Eric Seufert About Models and Ads, and AI’s Upside for Humanity stratechery.com +1
SpaceX 首次公开募股和太空数据中心 没有一种财务模型能够证明 SpaceX 的 IPO 合理，但太空数据中心是可行的，这可能就足够了。 The SpaceX IPO and Data Centers in Space stratechery.com +1
英伟达财报、人工智能栈、英伟达新报告 Nvidia 正在调整其报告方式，以区分超大规模云服务商（hyperscaler）的销售——在此领域 Nvidia 正应对商品化竞争——与其他所有客户——在此领域 Nvidia 掌控整个技术栈。 Nvidia Earnings, The AI Stack, Nvidia’s New Reporting stratechery.com +1
