欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了 2025 年年度报告，详述了加强欧盟金融市场的进展。报告强调，尽管全球存在不确定性，ESMA 在强化监管、简化法规以及推动创新方面取得了显著成效。ESMA 主席指出，工作重心已从政策雄心转向具体行动，聚焦于构建一体化、透明且具有竞争力的欧盟市场。该机构在实施《加密资产市场法规》（MiCA）及简化项目方面取得了重大进展。执行主任 Natasha Cazenave 强调了多项里程碑成果，包括在 T+1 结算周期方面的进展以及综合数据带提供商的选定。ESMA 在实施重大立法框架方面发挥了关键作用，包括 MiCA、DORA 和 EMIR 3，从而提升了监管趋同性和数字韧性。可持续金融的发展通过改进的环境、社会和治理（ESG）披露以及新法规（如绿色债券和 ESG 评级法规）得到支持。一项核心重点是简化规则体系，减轻市场参与者的负担。综合数据带提供商的选定标志着市场数据透明度提升的重要一步。ESMA 还支持向更短的 T+1 结算周期过渡，从而提升交易后效率。该机构还加强了数字化工作，包括人工智能和分布式账本技术（DLT），旨在利用创新的同时保护市场和投资者。

欧洲货币市场研究所（EMMI）已将 KBC 银行纳入欧元同业拆借利率（Euribor）委员会。欧洲证券和市场管理局（ESMA）与比利时金融市场监管局（FSMA）均欢迎此次纳入，视其为增强 Euribor 基准强度与可靠性的积极举措。ESMA 主席指出，KBC 银行的参与彰显了金融机构对 Euribor 准确性的承诺，并体现了市场对该基准的持续信心。FSMA 主席强调，Euribor 的代表性对于监管至关重要，同时赞扬了 FSMA 与 ESMA 在 Euribor 监管框架内的持续合作。根据《基准条例》，ESMA 负责监督 Euribor 的管理机构 EMMI；而像 FSMA 这样的国家主管当局则负责监督参与 Euribor 的银行。FSMA 将在《基准条例》下监督 KBC 银行对 Euribor 的贡献。ESMA 与国家主管当局在 Euribor 相关事务上密切合作，共同组成 Euribor 监管委员会。

欧洲监管当局发布了欧盟金融部门重大 ICT 相关事件的首份年度报告，此举系《数字运营韧性法案》（DORA）所要求。该报告显示，ICT 风险在欧洲联盟范围内日益无国界且相互关联。在报告的 3,383 起重大事件中，约三分之一具有跨境影响，凸显了对共享基础设施的依赖。系统故障和外部事件被确定为这些事件的主要原因。尽管对客户和交易的直接影响总体有限，但调查结果强调了加强第三方风险管理的重要性。报告强调了 ICT 风险日益呈现系统性特征，以及韧性与监管的重要性。监管机构敦促金融机构加强网络安全措施，尤其是鉴于先进人工智能驱动工具的出现。虽然仅 10% 的已报告事件与网络安全相关，但维持高水平的网络安全标准至关重要。DORA 旨在统一事件报告，从而实现对重大 ICT 相关事件的更快、更协调的响应。这最终有助于提升欧洲金融体系的整体韧性。

天然气市场特设工作组（GMTF）发布了一份报告，基于其 2025 年的工作，分析了欧盟天然气及天然气衍生品市场的表现。该工作组由《可负担能源行动计划》设立，成员包括欧盟委员会、欧洲能源监管办公室（ACER）和欧洲证券和市场管理局（ESMA），负责识别市场问题并提出解决方案。报告强调了需要持续调查的领域，以确保这些市场能够促进欧洲竞争力并惠及消费者。这些持续努力旨在维持这些关键市场的预期运行。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了 2026 年 4 月和 5 月的《市场聚焦》（Spotlight on Markets）通讯。本期通讯总结了 ESMA 在该期间的活动与出版物。通讯重点突出了 ESMA 第十五周年纪念会议的关键要点，该会议聚焦于加强欧盟资本市场。重要新闻包括持续推动简化欧盟基金和交易报告的工作。ESMA 还启动了第六次中央对手方（CCP）压力测试，并发布了关于 CCP 危机规划的指引。讨论的主要出版物包括关于欧洲股票市场结构的意见征求。其他涵盖的主题包括与 EMIR 3 相关的报告模板以及联合委员会年度报告。通讯还纳入了 ESMA 的执法行动、ESEF 实施进展以及基金行业的监管趋同情况。此外，通讯还列出了 ESMA 即将举办的活动及已举行的磋商。《市场聚焦》通讯可在线随时获取，供公众查阅。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了年度数据质量与使用报告。报告强调了一个良性循环：数据质量的提升增强了监管有效性和市场监测能力。在 EMIR 和 MiFIR 等主要监管数据集方面取得了显著改进，反映出数据质量活动的扩展。ESMA 与各国监管机构正加大利用增强型数据的监管力度，以支持投资者保护和市场完整性。报告还涉及简化与减负工作，就优化报告流程征求利益相关方意见。正在开发投资基金一体化报告框架，以统一要求并提高数据效率。报告范围已扩展至涵盖新的报告制度和登记册，例如招股说明书报告。ESMA 正加强自动化水平，并利用高级分析工具提升数据分析能力。与各国监管机构的协作正在加强，以促进共享工具和协调一致。这些活动是 ESMA 更广泛数据战略的一部分，旨在推动以数据驱动的监管现代化。将于 6 月 18 日举办网络研讨会，介绍报告的主要发现。有意了解更多信息者可联系提供的联系方式。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了一份关于金融监管的问答文件。该文件涉及欧盟的 ESG 评级法规（ESGRR），包括其定义的评级体系及过渡性规定。此外，文件还涵盖了市场滥用法规（MAR）中关于年度审计的相关方面。同时，该文件对加密资产市场法规（MiCA）进行了澄清，特别是关于白皮书要求的豁免事项。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）已启动关于标准化事后交易程序及报文协议更新指南的咨询。此次审查有助于市场参与者适应 T+1 结算周期。这些更新将使欧盟范围内的通信更加快速和一致。修订内容纳入了强制性电子通信及国际报文标准，并移除了过时且非电子的通信方式，仅在临时技术故障期间除外。修订后的指南预计将于 2026 年 12 月 7 日生效，以配合新的分配与确认要求。咨询期为利益相关方在正式批准前提供反馈时间。ESMA 强调为 2027 年 10 月 11 日生效的 T+1 结算做好准备的重要性。利益相关方可于 7 月 7 日前提交反馈。ESMA 预计将于 2026 年 10 月发布包含更新指南的最终报告。此项举措旨在简化事后交易流程。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）公布了下一任主席的候选人短名单。该组织已将候选人名单提交至欧盟理事会和欧洲议会。主席人选将在议会确认后由欧盟理事会任命。Karen Dortea Abelskov 和 Carlo Comporti 两位候选人入选短名单。其遴选基于候选人的资质与经验，并严格遵循 ESMA 制定的相关规定。新任主席预计于 2026 年 11 月 1 日就职。本新闻稿提供遴选进程的最新进展，并附有进一步咨询的联系信息。本新闻稿发布于 2026 年 5 月 20 日。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）向中央对手方（CCPs）发布了一份简报。该简报为国家处置当局（NRAs）提供了关于使用减记与转换工具（WDCI）的实用指南。其旨在协助 NRAs 更好地为在金融危机期间应用 WDCI 做好准备。ESMA 的举措旨在促进欧盟范围内实践的一致性，以增强金融市场的稳定性。 该简报由 ESMA 的 CCP 处置委员会制定，提供了一套全面的方法论。建议 NRAs 明确对 CCP 的数据收集要求，重点关注 WDCI 的资源校准。NRAs 在决策时应考虑利益相关方的影响，包括清算会员和金融市场。必须建立相应流程，以确保 WDCI 的有效实施，包括应用后的重组工作。本简报是对此前相关文件的补充，有助于形成统一的处置规则手册，这凸显了对 NRAs 实际工具应用的重要性。 其目标是提升欧盟金融市场的金融稳定性。

欧洲委员会发起了一项意向征询，旨在任命上诉委员会成员。该委员会负责监督欧洲监管当局（欧洲银行管理局 EBA、欧洲保险和职业养老金管理局 EIOPA 及欧洲证券和市场管理局 ESMA）。其目标是建立一份合格人员名单，以备上诉委员会可能出现空缺时使用。该名单自建立之日起有效期为五年。列入名单并不保证获得成员或候补成员的任命。空缺将由欧洲监管当局的执行委员会在与其监督委员会协商后，从名单中选定人员填补。被提名人也可能接受欧洲议会的质询。申请流程，包括相关要求及截止日期，详见《欧盟官方公报》。申请截止日期为 2026 年 6 月 8 日中午 12 时。上诉委员会是根据欧洲监管当局条例设立的共同机构，其主要职能是保护受欧洲监管当局决定影响的个人的权利。上诉委员会独立运作，但得到欧洲监管当局秘书处的支持。该委员会审查针对欧洲监管当局所作某些决定的上诉。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了其 2025 年共同监督行动（CSA）的调查结果。本次 CSA 聚焦于基金管理人的合规性及内部审计职能，涉及所有欧盟及欧洲经济区（EEA）国家监管机构。审查结果显示，基金管理人在关键《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）和《可转让证券集合投资计划指令》（UCITS）方面总体符合相关要求。然而，CSA 也揭示了该行业存在的治理缺陷，其中包括控制职能独立性问题，以及内部政策的质量与实施情况存在显著差异。报告还对高级管理层及董事会的监督实践进行了审查，并列举了观察到的有效与不足实践案例。CSA 采用了统一的评估框架，结合桌面审查与现场检查。ESMA 敦促国家监管机构（NCAs）及时采取纠正措施，解决已识别的违规行为与漏洞。ESMA 将继续推动交流，以加强欧盟基金行业的监管趋同。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了关于 2025 年企业报告执法活动的报告。该报告总结了 2025 年期间，各国执法机构与 ESMA 在欧盟经济区范围内对企业报告实施的监督情况。金融报告执法旨在确保披露信息具有实质性、透明性和有用性，以支持决策。2025 年是欧洲可持续发展报告标准（ESRS）纳入范围后的首个执法年度。同时，ESMA 关于可持续发展信息执法的准则（GLESI）也得以实施。数字化报告成为重点，执法机构致力于提升标记化财务信息的质量。本报告主要面向发行人、审计师和投资者，通过分享执法经验，旨在提高企业报告的质量与透明度。报告涵盖了在 ESEF 框架下开展的金融报告、可持续发展报告及数字化报告的执法活动，并评估了发行人对 ESMA 2024 年欧洲共同执法优先事项（ECEP）的合规情况。该报告的发布日期为 2026 年 5 月 7 日。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）就其关于可持续性整合的共同监管行动（CSA）发布了声明。该 CSA 聚焦于企业如何评估适当性并治理与可持续性相关的产品。声明概述了监管演练的关键发现，指明了重点关注的领域。同时，提出了关于收集客户可持续性偏好的临时监管期望。此外，还将审查将产品与这些偏好相匹配、采用投资组合方法以及评估目标市场等情况。ESMA 强调 MiFID II 可持续性要求的持续重要性。鉴于框架修订，ESMA 鼓励各国监管机构采取相称的监管方法。在过渡期间，ESMA 更倾向于与企业开展对话，而非立即采取执法行动。ESMA 将利用 CSA 的结果更新 MiFID II 授权法案和 ESMA 指引，旨在简化框架并提升其一致适用性。通过这些举措，ESMA 力求减轻企业的过度负担。进一步信息的联系人为通讯官 Iris Hude。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）正在就货币市场基金（MMF）框架内更新压力测试参数的一种新方法进行咨询。该新方法拟以每年发布校准参数的网络版形式，取代对指南的年度修订。现有指南将继续有效，其中规定了压力测试框架和方法论。该网站将作为获取最新更新参数的中心枢纽。此项简化旨在使更新流程更加便捷，并提高信息获取的便利性。市场参与者可在参数获批后立即应用更新后的参数。此项变更符合 ESMA 的简化与减负（SBR）倡议，从而降低合规和监督要求。咨询反馈截止日期为 2026 年 8 月 6 日。ESMA 将审议反馈意见，并计划在 2026 年下半年发布最终报告。预计新的参数更新程序将于 2026 年底启动。咨询文件提供了货币市场基金条例项下压力测试情景的详细信息。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已启动基金报告和交易报告的协调方法。该举措旨在简化欧洲市场的报告流程，减轻市场参与者的运营负担。ESMA 主席 Verena Ross 表示，目标是实现“一次报告”，同时提升数据质量和监管有效性。 一份最终报告概述了欧盟范围内基金数据的新框架，以单一、相称的模板取代碎片化的国家报告。该新框架将具备欧盟层面的数据验证、存储和分析功能，而数据收集仍由各国负责。ESMA 计划于明年制定技术标准，分阶段实施，首先从 UCITS 和 AIMFD 报告开始。 与此同时，一份中期报告审查了交易报告的简化工作，指出了要求不一致和双重报告等挑战。来自 100 多名受访者的反馈将这些因素列为主要成本驱动因素。ESMA 在发布年中最终建议前，将通过公开听证会进一步与市场参与者沟通。 这些报告是 ESMA 更广泛的“简化与减负”倡议的关键组成部分。该倡议旨在应对欧盟报告要求日益增加的复杂性和运营成本。其最终目标是加强监管机构间的数据共享，并提升整体市场监管和金融稳定水平。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已启动对中央对手方（CCP）的第六次压力测试。此次演练是根据《欧洲市场基础设施监管条例》（EMIR）规定的关键监管工具，旨在评估 CCP 在不利市场条件下的韧性。该框架由欧洲系统性风险委员会（ESRB）共同制定，包含不利市场情景，以识别潜在缺陷。其目标是评估 CCP 恢复与处置安排对欧盟金融稳定性的整体影响。本次测试将涵盖十六家 CCP，包括所有获授权的欧盟 CCP 以及两家基于英国的二级 CCP。ESMA 主席强调，在充满挑战的世界中，此类测试至关重要。CCP 监管委员会主席突出了 CCP 在管理信用风险和维持金融稳定方面的关键作用。今年的测试新增“恢复与处置”模块，以衡量这些工具的整体影响。主要组成部分包括信用压力测试、集中度风险分析和反向压力测试。ESMA 将于今年 5 月发布数据请求，随后进行验证、分析，并于 2027 年第一季度公布结果。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）就欧洲股票市场结构发起了一项证据征集。该倡议基于对 2022 年至 2025 年间交易活动的数据驱动分析，并采用 MiFIR 交易报告数据。总体评估表明，欧洲股票市场运行良好，可触及流动性保持稳定，约占总交易量的 85%。盘内交易也表现出相对稳定性，约占交易量的 75% 至 80%。然而，ESMA 观察到在分析期内连续竞价交易有所减少。这一下降已通过其他交易方式的活跃度提升得到弥补，尤其是收盘拍卖、高频批量拍卖以及系统性内部化者（SI）交易。该分析进一步探讨了流动性在不同交易机制中的各国分配情况。ESMA 征求利益相关方对“可触及流动性”概念及其在 RTS 1 下当前处理的意见，包括对盘后透明度标记的潜在调整。此外，ESMA 澄清，定期拍卖受最小价格变动幅度（tick-size）制度约束。利益相关方被邀请于 2026 年 6 月 30 日前提交意见，ESMA 将于当年稍后发布反馈声明。ESMA 将继续监测市场发展，同时考虑 MiFIR 的最新修订及各类交易机制。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）就非欧盟 ESG 评级认可指南草案启动了公开咨询。此次咨询是落实《ESG 评级条例》的关键步骤。拟议的指南旨在确保欧盟范围内认可制度的统一适用。具体而言，该指南将为寻求认可来自欧盟以外评级的 ESG 评级机构提供必要信息的指引。ESMA 正积极征求 ESG 评级机构及其他利益相关方对上述草案的意见，以确保指引清晰、适度且切实可行，并与《ESG 评级条例》的总体目标保持一致。该条例本身为在欧盟运营的 ESG 评级机构建立了框架，其中包含允许欧盟本土评级机构认可源自欧盟以外评级的规定，以促进市场完整性和投资者保护。ESMA 接受对咨询文件的意见截止日期为 2026 年 5 月 29 日。该机构将在最终确定指南前仔细审阅所有提交的反馈。ESMA 预计将于 2026 年 7 月底前公布此次咨询的结果及最终指南的采纳情况。

欧洲银行管理局（EBA）、欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）及欧洲证券和市场管理局（ESMA）组成的联合委员会发布了 2025 年年度报告。该报告详细阐述了其在当年跨部门工作中的关键优先事项与主要成果。联合委员会将数字金融市场的消费者保护列为首要任务，同时着力加强运营韧性与网络韧性，特别是通过落实《数字运营韧性法案》（DORA）加以推进。此外，改善可持续金融信息披露、强化跨部门风险监测也是其重点关注的领域。2025 年，EIOPA 担任联合委员会主席，促进了欧洲监管局（ESAs）、欧盟委员会及欧洲系统性风险委员会（ESRB）之间的合作。委员会还致力于完善欧盟资产证券化框架，并推动欧洲单一接入点（ESAP）建设，以及通过欧洲金融创新基金（EFIF）支持金融创新。联合委员会还助力简化欧盟金融监管框架，重点针对可持续金融及可转让证券结构化投资产品（PRIIPs）法规开展相关工作。联合委员会旨在加强三大欧洲监管当局之间的合作。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了 2025 年 ESEF XBRL 分类法及更新后的合规套件。这些资源有助于发行人和软件供应商为编制 2026 年 IFRS 合并财务报表做好准备。2025 年分类法纳入了自 2027 年 1 月 1 日起生效的 IFRS 18，并允许提前采用。该分类法设有两个入口点，支持依据 IAS 1 和 IFRS 18 进行报告。这种双重入口方法有助于增进理解并降低实施难度。ESMA 在 2026 年不会修改 ESEF 执行法规或分类法，这与国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）的决定保持一致。这一稳定性为实施工作争取了更多时间，并减轻了监管压力。ESMA 建议利益相关方查阅国际财务报告准则基金会关于 2026 年报告的指导意见，特别鼓励发行人和软件供应商参考该指南。如需就相关材料提供反馈或提出问题，可联系邮箱 [email protected]。此次发布旨在确保欧盟范围内财务报告的一致性与标准化。此次更新有助于提升金融市场的透明度与可比性。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）作为欧盟金融市场监管机构，已就受限订阅制及私募信用评级发起证据征集。此次征集旨在从利益相关方获取关于此类评级特征及其用途的见解。ESMA希望了解这些评级的优势及其与公开披露评级的比较情况，并关注参与此类评级的各方及其分发实践。监管机构正在调查其分析流程与控制措施是否与公开信用评级相似。鼓励利益相关方提供基于证据的回应，包括数值数据和市场实例。此类评级使用范围的扩大引发了对其目的和市场需求的质疑。ESMA致力于基于证据的政策制定，并深入理解市场发展动态。其将于 2026 年第二季度前评估各方回应，以判断是否需要对监管框架进行调整。总体目标是明确《信用评级机构条例》（CRA 条例）的适用情况。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了关于主动账户要求（AAR）的报告模板。这些模板明确了实体在《欧洲市场基础设施法规》（EMIR）第 3 版框架下应如何提交信息。ESMA 旨在通过标准化欧盟范围内的 AAR 报告流程来提升效率。模板提供了清晰的指导，并致力于实现一致的监管实践。首份 AAR 报告须于 2026 年 7 月 31 日提交，涵盖自 2025 年 6 月 25 日起的年度期间。此后，报告将每六个月提交一次，截止日期分别为每年 1 月 31 日和 7 月 31 日；每份后续报告均覆盖十二个月期间。这种结构化方法确保了数据的定期和全面收集。如需进一步咨询，请联系 Cristina Bonillo。

欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）于 2026 年 4 月 10 日发布了其《市场聚焦》（Spotlight on Markets）通讯。本期通讯聚焦于简化零售投资者进入资本市场的举措。通讯重点介绍了 2026 年首份“趋势、风险与脆弱性”（TRV）报告，该报告指出当前环境存在风险。通讯分析还指出，新设立的投资基金有助于降低投资者成本。本期讨论的关键出版物包括股票工具的年度透明度计算。此外，通讯还涵盖了一项关于适当性评估的联合咨询，以及简化市场数据义务的提案。ESMA 表示支持《上市法》的顺利实施。通讯还更新了问答（Q&A）、EMIR 3 及可持续发展报告等相关议题。其他涵盖领域包括监管/执法行动和市场滥用指引。出版物中还包含了即将举行的活动信息。读者被鼓励关注 ESMA 的社交媒体账号，以获取定期更新。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）与欧洲经济区（EEA）签署了一份关于加强可持续金融合作的谅解备忘录。该协议集中于将环境因素纳入欧盟的可持续金融框架中。关键方面包括专门知识交流、数据共享和能力建设。合作将扩展到国家监管机构和环境保护机构。共同努力将改善可持续金融政策对话。该谅解备忘录旨在防止重复努力和提高效率。该合作解决了生物多样性、气候变化和污染等挑战。双方机构期待从这次合作中获得互惠和协同效益。该协议正式承诺加强金融中的环境考虑。更多信息可从ESMA的通信团队获取。

欧洲监督机构（EBA、EIOPA和ESMA）发布了2024年年度报告，总结了他们的共同工作。该报告突出了ESAs在监测金融系统中新兴风险的努力。重点领域包括联合风险评估、可持续金融和数字弹性。数字运营弹性法案（DORA）和可持续金融披露规定（SFDR）的工作是重要的成果。 ESMA在2024年担任联合委员会主席，促进了ESAs、欧洲委员会和欧洲系统风险委员会（ESRB）之间的合作。联合委员会促进了三家ESAs之间的合作和一致性。这确保了跨各自职责的协调监督活动。报告详细介绍了ESAs对金融稳定和消费者保护的集体贡献。进一步信息可以从提供的联系方式获得。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已发布最新一期的《市场聚焦》通讯，涵盖2025年2月和3月的关键发展。该通讯集中讨论了人工智能（AI）在投资、证券化和中央对手方中的应用。ESMA和国家主管机关（NCAs）已经发出警告，关于AI生成的投资建议可能存在不准确或误导的风险，从而导致糟糕的投资决策和财务损失。该机构还启动了一个欧盟范围的社交媒体活动，#AIInvestorAlert，以提高人们对这些风险的认识。此外，ESMA还罚款Modefinance 420,000欧元，因违反信用评级机构条例，并发布了证券化和中央对手方监督的同行评估报告。该机构还提出了简化欧洲证券化框架的建议，并发布了订单执行政策和ESG披露规则的基准管理员规则。其他出版物包括2024年欧洲共同执行优先事项声明、债券Consolidated Tape Provider的澄清和2025年春季欧盟金融系统风险和脆弱性更新。该通讯提供了所有出版物的完整概述，以及听证会和网络研讨会的信息。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已发布了关于基金流动性管理工具（LMT）的草案监管技术标准（RTS）和最终指南报告（GL）。这些规定旨在为欧盟基金经理提供更好的工具，以管理基金流动性，特别是在市场压力期间。草案 RTS 将澄清 LMT 的运作，例如使用侧袋工具，这些工具目前在 EU 各国有不同的规则。该出版物是实施修订后的 AIFMD 和 UCITS 指令的关键步骤，促进了 LMT 在所有成员国的协调和可用性。草案 RTS 已经提交给欧洲委员会（EC）以便采纳，预计将在三个月内完成。 ESMA 将在 EC 采纳草案 RTS 后翻译 GL。国家主管机关将在 GL 发布后两个月内通知 ESMA 其遵守情况。 GL 将在 RTS 生效之日起施行，现有基金将有十二个月的时间来遵守。该出版物是非银行金融中介化辩论的重要贡献，缓解金融稳定风险。最终的指南报告和草案 RTS 可在 ESMA 网站上找到。

欧盟证券市场监管机构发布了关于数字金融和创新更新的问答文档。这些更新涵盖了针对企业的欧洲众筹服务提供商，特别是解决了披露义务和项目所有权评估的问题。此外，关于加密资产市场（MiCA）法规的疑问也得到了解决，重点关注了注册AIFM和自动交易。这些问答可在ESMA的专门板块中找到。

ESMA 发布了一份最终报告，详细介绍了投资公司订单执行政策的规则，以加强对投资者的保护。该报告重点介绍了规定这些规则的监管技术标准草案 (RTS)。RTS 涵盖了订单执行政策的制定，包括对金融工具的分类和执行场所的选择。它还概述了监控和评估订单执行安排有效性的程序。这些规则涉及通过自营交易执行客户订单。针对特定客户指令提供了具体指导。最终报告已提交给欧盟委员会。如果欧盟委员会提出要求，ESMA 可能会提供进一步的建议和技术指导。有关 MiFID II/MiFIR 审查的更多信息可在网上获取。

ESMA 发布了一份最终报告，概述了作为 MiFIR 审查一部分的拟议技术标准。该报告涉及单一交易量上限，旨在简化透明度计算并减轻报告负担。它为系统性内部做市商引入了一种新的定性制度，标准化了通知内容和程序。交易场所的熔断机制和运营韧性规则得到了简化，以增强法律清晰度。这些变化与 DORA 框架保持一致，以进一步促进简化。主要目标是 MiFIR 审查规则的一致适用，优先考虑简化和减轻负担。这种标准化旨在提高欧盟金融市场运营的效率和清晰度。最终报告已提交给欧盟委员会，将在三个月内获得批准。这些措施旨在创造一个更高效、更有韧性的交易环境。这些技术标准旨在为交易场所提供更强的法律清晰度。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已发布其关于基准法规（BMR）下环境、社会和治理（ESG）披露的共同监督行动（CSA）的结果。该行动由ESMA与国家主管当局共同进行，旨在简化基准管理员的ESG披露规则。ESMA建议对BMR第2级措施进行潜在修订，以减轻基准管理员的监管负担。该报告还包括提高基准用户的ESG信息透明度和可比性的建议。ESMA考虑了可持续金融的更广泛的监管背景以及在不同立法中保持ESG披露要求的一致性和兼容性的必要性。该机构将继续与国家主管当局和欧盟委员会就后续行动进行沟通。这些行动将包括使用监管趋同工具来促进有效和一致的ESG披露监督。目标是建立一个更强大的监管文化。该报告是ESMA作为基准管理员直接监管者的作用的一部分。该CSA是首次此类行动，其结果将告知未来的监管行动。ESMA的建议旨在在减轻监管负担和确保ESG信息透明度和可比性之间取得平衡。

欧洲证券及市场管理局 (ESMA) 正在就欧洲市场基础设施监管 (EMIR 3) 审查下的新清算门槛征求意见。 此次咨询文件涵盖了关于修订清算门槛、非金融交易对手方的对冲豁免以及审查门槛的触发机制的提议。 修订后的方法侧重于未在授权或认可的中央对手方 (CCP) 清算的场外交易 (OTC) 衍生品。 该方法评估与未清算活动相关的风险，以确定是否应强制实体清算其 OTC 衍生品。 目标是确保一个相称的清算义务制度，重点关注具有重大 OTC 衍生品活动和大量未清算头寸的实体。 咨询将持续开放至 2025 年 6 月 16 日。 ESMA 将根据收到的反馈，发布最终报告，并在今年年底前向欧盟委员会提交技术标准草案。 此次咨询文件是 ESMA 制定关于清算门槛的监管技术标准 (RTS) 的授权的一部分。 新方法旨在确保更有效的清算义务制度。 ESMA 正在征求利益相关者的意见，以帮助其制定新的清算门槛制度。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了一份关于《欧洲绿色债券条例》下外部审阅人监管技术标准（RTS）的咨询文件。该监管技术标准涵盖了诸如合规职能部门的系统和程序的适当性、权限和资源，以及用于外部审阅的信息质量等方面。这些标准旨在提高外部审阅的稳健性和透明度，从而增强投资者对绿色转型的信心。这是继2024年首次发布后，针对外部审阅人的第二次监管技术标准咨询。ESMA邀请各方在2025年5月30日前对咨询文件提出反馈意见，并预计在2025年12月21日前发布最终报告并将监管技术标准草案提交给欧盟委员会。这些技术标准还需要获得欧洲议会和理事会的无异议意见。ESMA鼓励在过渡期内运营或打算申请成为ESMA注册外部审阅人的外部审阅人参与本次咨询。咨询文件可在ESMA网站上获取。《欧洲绿色债券条例》旨在促进可持续金融和投资者保护。ESMA是欧盟的金融市场监管机构和监督机构，负责确保欧盟金融体系的稳定。

欧洲证券及市场管理局（ESMA）已对 Modefinance S.r.l. 处以 42 万欧元的罚款，原因是其违反了信用评级机构监管条例。违规行为涉及 Modefinance 以暗示其信用评级或活动得到认可或批准的方式使用 ESMA 的名称。在 2018 年 9 月至 2021 年 10 月期间，Modefinance 在其网站上发布声明，称 ESMA 已“认证”或“验证”了其评分和信用评级活动中使用的模型。ESMA 认为，这种对其名称的使用具有误导性，并可能影响欧盟金融市场的正常运作。根据 ESMA 主席 Verena Ross 的说法，Modefinance 的行为可能会误导投资者。该违规行为被认定是 Modefinance 的疏忽造成的。在计算罚款时，ESMA 考虑了 CRA 监管条例中规定的加重和减轻因素。ESMA 还发布了关于该侵权行为的公开通知。关于监督措施的决定和公开通知可在 ESMA 网站上查阅。罚款和公开通知旨在确保遵守 CRA 监管条例，并维护欧盟金融市场的完整性。