本文通过聚焦银行融资结构的作用，研究了欧元区货币政策的利率传导机制。我们利用银行层面资产负债表数据，估算了对非金融企业贷款的利率传导。在此过程中，我们将贷款利率的反应与融资结构特征进行交互分析，结果表明，相较于依赖货币市场融资的银行，更多依赖债券发行的银行对政策变化的反应较弱。最后，我们检验了资产负债管理渠道的存在性，发现那些同时具备长期负债（更高的债券占比）和较长贷款利率固定期（更高比例的固定利率贷款）的银行，其贷款利率对政策冲击的反应最为微弱。