收益率在就业报告弱于预期后出现小幅回升。作者仍对美联储将于 9 月降息保持信心，理由在于通胀数据准确性下降以及市场当前的定价水平。近期关于人工智能的头条新闻，包括 OpenAI 的潜在持股和 Meta 的计算资源供应，凸显了该领域的快速进步。此次人工智能热潮与互联网泡沫时期的光纤建设相类比，引发了对岗位替代及潜在政治反弹的担忧。Academy Securities 一直在讨论“国家安全 2026"（ProSec 2026），强调以国家安全与韧性为导向的国内生产，这一理念正从 ESG 演变而来。预计无论选举结果如何，这一全球趋势都将持续。作者将国家类比为有机体，优先发展国家安全产业。关键的国家安全产业，如同国家的“空气”，包括电力生产、半导体和淡水。精炼稀土、关键矿产以及国防部门（特别是无人机和太空能力）被视为战略层面的“水”之等价物。作者强调，对于关键材料而言，加工与精炼比原始开采更为重要。