我们评估了监管活动在缓解商业银行房地产组合信用风险方面的有效性。我们分析了欧洲银行监管机构部署的两类监管活动：(a) 现场检查，该活动深入评估银行的风险承担行为和内部控制，但仅能选择性实施；(b) 非现场定向审查，该活动跨机构调查风险管理实践，侵入性较低但应用范围更广。利用 2020 年至 2024 年间欧元区大型银行的季度保密监管数据，我们采用带有事件研究设计的差异中之差异（Difference-in-Differences）框架，以捕捉这些活动对银行房地产组合覆盖比率的影响。研究发现，现场检查之后，覆盖比率出现持续上升；而定向审查则与即时的改善相关，这种改善虽显著但持续时间较短。研究结果凸显了这两类监管活动的互补性，二者在覆盖范围和影响效果上各具特点。