本文考察环境政策不确定性是否通过削弱政策诱导的投资激励，从而损害美国清洁技术投资。利用 2007 年第一季度至 2019 年第一季度的美国绿地投资项目季度数据，并结合新颖的新闻驱动型指数分别衡量环境政策显著性与环境政策不确定性，我们发现政策不确定性显著抵消了环境政策的正向投资效应。在总体层面，环境政策不确定性增加一个标准差，可消除约 75% 的政策诱导的清洁技术项目数量增长，以及约 50% 的资本支出增长。这种抑制效应对外国投资者远强于国内投资者，这与跨境资本面临更大的信息摩擦一致。这些效应在不确定性冲击发生后的至少两年内持续存在，并得到国家和企业层面分析的佐证，尽管在细分层面的资本支出结果稳健性较弱。研究结果表明，政策可信度是清洁投资的一阶决定因素：一个雄心勃勃但被视为不稳定的环境政策框架，可能无法动员其旨在吸引的资本。