收入增长和消费者支出正在加速，同时通胀也在上升，这使得美联储面临复杂局面。这表明经济基本面具有韧性，但也引发了关于当前利率在抑制需求方面有效性的疑问。个人消费支出指数（美联储偏好的通胀指标）出现显著上升，同比和核心指标均达到三年新高。尽管核心 PCE 的季度年化增速略有放缓，但仍高于美联储的目标水平。个人收入、可支配收入和消费者支出均有所增长，经通胀调整后的支出亦同步上升，显示出家庭部门的广泛韧性。此前，政策制定者将通胀归因于暂时性的供应中断，但强劲的家庭收入和支出表明通胀压力更为广泛。例如，苹果因人工智能需求推动存储芯片成本飙升而提价，这显示出能源之外的新通胀来源。金融市场目前预期美联储将加息，年末加息概率隐含在 80% 左右。然而，也有观点认为，在通胀上升期间未加息，可能无意中放松了货币政策。