旧金山联邦储备银行总裁玛丽·戴利警告称，一场由人工智能驱动的芯片短缺迫在眉睫，可能导致价格显著上涨。这一潜在短缺令人担忧，因为人工智能的需求可能不仅限于高端芯片，还将对供应链产生长期影响。与通常在几年内消退的典型供应冲击不同，人工智能对技术价格的压力可能持续更久。企业已开始通过签订内存芯片远期合约以及重新设计产品以减少零部件用量来做好准备。这种前瞻性举措表明，人们对未来供应约束广泛蔓延的担忧日益加剧。人们担心，人工智能硬件的需求可能与汽车和家电等日常用品所需的芯片形成竞争，从而重现后疫情时代的瓶颈。这一情景对美联储构成挑战，因为推动人工智能繁荣的企业对利率上调的敏感度较低。尽管部分超大规模云服务商在增加借贷后可能变得更加敏感，但其他人工智能投资者则更易受利率上升的影响。人工智能繁荣带来了新的通胀风险，该风险可能持续存在，且美联储仅靠货币政策难以缓解。戴利支持近期的利率上调，但其未来的决策将取决于包括人工智能、能源成本和关税在内的驱动通胀的冲击是趋于缓和还是进一步加剧。