多年来，市场观察者一直争论国债回购拍卖是否构成一种温和的量化宽松。本网站始终主张其并非如此，尽管部分金融评论员提出相反观点。此前，财政部已明确表示其回购计划不属于量化宽松，甚至逐步增加了回购的总流动性规模，同时坚持该措施并非 QE。如今，美国财政部的公告似乎已终结了这一争论。随着长期收益率升至多年高位，财政部决定大幅扩大其流动性支持回购操作的规模。具体而言，针对长期名义息票证券，单次操作的最大规模将从 20 亿美元至少翻倍至 40 亿美元。该调整将于 9 月生效，并持续至当季再融资期结束。财政部援引强劲的市场需求以及需要在长期板块提供更大流动性支持作为增加规模的理由。然而，作者将此举措解读为对市场恐慌的反应，认为流动性理由实为借口。文章指出，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）很可能因担忧国债需求被人工智能等领域的投资挤出而实施了这一调整。市场对此公告反应迅速且强烈：长期国债收益率急剧下跌，而股指期货和金价则大幅飙升。这一事件凸显了美国总债务的持续攀升，目前已接近 40 万亿美元。作者得出结论：从此刻起，美国债务形势恐将进一步恶化。