本论文使用一种新颖的识别策略，结合关于贸易政策变化的叙事信息和股市数据，考察了贸易政策冲击对美国经济的影响。我们引入了一个2007年至2019年的每日贸易政策声明新数据集，使我们能够捕捉到广泛的贸易政策行动。通过分析这些声明发布前后，贸易敞口公司和非贸易敞口公司的股价反应，我们可以识别出意料之外的贸易政策冲击。利用局部投影法，我们分析了基于冲击符号和幅度的不对称性和非线性。我们发现，贸易自由化的收益和保护主义的损害在绝对值上大小相等，在这方面没有观察到非线性。另一方面，来自贸易伙伴的贸易政策冲击比美国发起的冲击对经济影响更大。此外，政策变化的实施比单纯的公告能引起更显著的反应。政策制定者对计划政策变化的承诺存在不确定性，导致企业和家庭采取谨慎的“观望”态度。作为一项延伸，我们探讨了使用特朗普总统的推文而非官方声明是否会影响我们的结果。