美国服务业调查在四月令人失望，滞胀阴云笼罩

制造业调查显示结果稳健，而美国工厂订单激增，给经济释放出混合信号。然而，市场关注点集中在服务业调查，其揭示出停滞与通胀并存的趋势，表现为增长乏力与物价上涨。S&P Global 服务业 PMI 在 4 月小幅回落，表明尽管销售额下降，但活动水平仍实现边际增长。ISM 服务业 PMI 同样下滑，主要受新订单骤降和支付价格高企的驱动。基础数据显示，新订单急剧放缓，价格维持高位，就业连续第二个月收缩。S&P Global 的克里斯·威廉姆森指出，自年初以来增长步伐已放缓，可能导致进一步走弱。中东冲突和高企的物价已影响面向消费者的服务业，并抑制了非必需消费支出。金融服务业需求因市场不确定性以及对更高通胀和利率的预期而减弱。物价飙升，由燃料成本、商品与服务价格以及工资上涨推动，预示着消费者物价通胀加剧。这些不断上升的物价将对美联储构成压力，引发对停滞性通胀的担忧。