欧洲证券和市场管理局（ESMA）已启动对中央对手方（CCP）的第六次压力测试。此次演练是根据《欧洲市场基础设施监管条例》（EMIR）规定的关键监管工具，旨在评估 CCP 在不利市场条件下的韧性。该框架由欧洲系统性风险委员会（ESRB）共同制定，包含不利市场情景，以识别潜在缺陷。其目标是评估 CCP 恢复与处置安排对欧盟金融稳定性的整体影响。本次测试将涵盖十六家 CCP，包括所有获授权的欧盟 CCP 以及两家基于英国的二级 CCP。ESMA 主席强调，在充满挑战的世界中，此类测试至关重要。CCP 监管委员会主席突出了 CCP 在管理信用风险和维持金融稳定方面的关键作用。今年的测试新增“恢复与处置”模块，以衡量这些工具的整体影响。主要组成部分包括信用压力测试、集中度风险分析和反向压力测试。ESMA 将于今年 5 月发布数据请求，随后进行验证、分析，并于 2027 年第一季度公布结果。