欧洲证券和市场管理局（ESMA，欧盟金融市场监管机构）发布了其 2025 年共同监督行动（CSA）的调查结果。本次 CSA 聚焦于基金管理人的合规性及内部审计职能，涉及所有欧盟及欧洲经济区（EEA）国家监管机构。审查结果显示，基金管理人在关键《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）和《可转让证券集合投资计划指令》（UCITS）方面总体符合相关要求。然而，CSA 也揭示了该行业存在的治理缺陷，其中包括控制职能独立性问题，以及内部政策的质量与实施情况存在显著差异。报告还对高级管理层及董事会的监督实践进行了审查，并列举了观察到的有效与不足实践案例。CSA 采用了统一的评估框架，结合桌面审查与现场检查。ESMA 敦促国家监管机构（NCAs）及时采取纠正措施，解决已识别的违规行为与漏洞。ESMA 将继续推动交流，以加强欧盟基金行业的监管趋同。