通胀对退休人员构成重大威胁，尤其是若发生在退休初期。虽然社会保障金根据消费者价格指数（CPI）提供生活成本调整，但投资组合中的大多数其他收入来源本身并不具备抗通胀保护。为评估通胀风险，退休人员应考量其支出模式，因为 CPI 平均值未必反映个人具体情况。例如，医疗保健支出在个人层面可能高于其 CPI 权重所暗示的水平。评估各类收入来源的通胀调整能力至关重要，其中社会保障金和部分养老金可提供保护。通胀保值证券（TIPS）和系列 I 储蓄债券是唯二专门设计用于对抗通胀的投资工具。大宗商品在通胀时期表现往往良好，而股票回报在短期内波动不定，但长期来看 historically 跑赢通胀。固定收益资产如现金和债券尤其容易受到价格上涨侵蚀其价值的影响。通胀发生的时间点同样关键；退休初期的高通胀会放大其负面影响，贯穿退休人员的一生。这种早期通胀类似于序列风险，可能导致投资组合更快耗尽。因此，面临早期通胀的退休人员可能需要调整支出，以缓解财务风险。