作者当时正在前往拉丁美洲的途中，听到关税新闻公告，令大多数人感到意外，并导致市场下跌。美国股市指数在周五收盘时几乎下跌了10%，科技板块损失最为惨重。作者指出，关税估计的基础并不是那么容易修复的，因为它是基于美国与其他国家的贸易赤字的大小。市场反应是全球性的，所有地区都经历了负面回报，最受影响的地区是小亚细亚，股权价值下跌了12.61%。作者分析了美国股市的影响，将公司按市值、盈利收益率、债务负担和分红状态进行分类。他们发现，痛苦在市值等级中广泛分布，而且债务最少的公司表现比债务最多的公司更糟糕。作者还研究了七大科技股（Mag Seven），它们集体损失了1.55万亿美元的价值。其他市场，如美国国债收益率、石油、黄金和比特币，也对关税公告做出了反应。作者得出结论，数据表明股权价值的下调而不是恐慌性抛售，而且安全避险的趋势是微弱的。他们还提出了一个危机周期，包括触发事件、市场下调、余波、经济放缓和对经济和市场的长期影响。