油价逼近每桶 100 美元，柴油期货触及历史高位。这一飙升反映出投资者认识到与伊朗紧张局势升级的影响。能源成本的普遍上升正在影响全球各国经济，增加消费者、企业和政府的支出。这些不断攀升的能源价格是推高债券收益率的重要因素，令全球政策制定者感到担忧。在初期回落之后，油价因霍尔木兹海峡冲突再起而从 7 月开始上涨。近期紧张局势进一步加剧，布伦特原油价格升至每桶 95 美元。因此，10 年期国债收益率接近三年来的高点，国际政府债券收益率亦同步走高。油价上涨助长了通胀预期，因为更高的能源成本影响了生产和运输开支。这反过来推升债券收益率，因为投资者要求通胀补偿。通胀上升也影响股票估值，因为未来盈利预测被下调。油价与 10 年期国债收益率之间的相关性正在加强，表明两者走势趋同。相反，股票与油价之间的相关性日益负向，油价上涨时股票下跌。尽管其他因素也会影响债券收益率，但当前的能源价格冲击对全球市场而言已过于重大，不容忽视。